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quiz 10a - 1 A partner may recognize gain as a result of a...

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1. A partner may recognize gain as a result of a distribution from a partnership  under what circumstances? Assume that the distribution does not involve  property contributed within 7 years, the partner has not contributed other property  withn 7 years and the distribtion does not alter the partner's interest in unrealized  receivables or inventory items.   A.  The partner receives a check from the partnership as a distribution, and the  cash exceeds the partner’s basis. B.  The partner’s share of partnership liabilities is reduced, and the reduction  exceeds the partner’s basis. C.  The partner receives noncash partnership property with an inside basis of  more than the partner’s outside basis. D.  Two of the above. E.  None of the above. Response: D Answer: D Points: 1 / 1 2. Which of the following distributions are treated exactly the same for purposes of  partnership capital/financial accounting as for income tax purposes? Assume that  the distribution does not exceed the partner's outside basis, does not involve  property contributed within 7 years, the partner has not contributed other property  withn 7 years and the distribtion does not alter the partner's interest in unrealized  receivables or inventory items.   A.  A distribution of noncash property with a fair market value in excess of basis.
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