Quiz 2b - Available: A339/539 Quiz 02b 45 minutes Points...

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Available: A339/539 Quiz 02b 45 minutes    Points Possible  10  Points Earned  5  Points Missed  5  Points Ungraded  0  Score  50.0% 1. (T/F)  The rules of IRC §351 are elective. Response: FALSE Answer: FALSE  Points: 1 / 1 2. (T/F)  If a shareholder who owns more than 50% of the stock of a corporation  contributes property with a basis in excess of fair market value, the loss is not  recognized if the transaction qualifies under §351. Response: FALSE Answer: TRUE  Points: 0 / 1 3. (T/F)  If a shareholder who owns more than 50% of the stock of a corporation  contributes property with a basis in excess of fair market value, the loss is not  recognized if the transaction does not qualify under §351. Response: TRUE Answer: TRUE  Points: 1 / 1 4. (T/F)  When a person receives stock in a corporation in exchange for services,  the income from the services is generally deferred until any risk of forfeiture in  the stock has expired. Response: FALSE Answer: TRUE  Points: 0 / 1 5. Diane contributes property with a fair market value of $150,000 to Newco in  exchange for 50% of the Newco stock. An unrelated party holds the other 50%.  The property she contributes has an adjusted basis of $60,000. The property is  subject to liabilities of $30,000. The Newco stock she receives has a fair market  value of $120,000. Which of the following is the best description of Diane’s  exchange?   A.  The exchange is tax-free to Diane because the 50% she receives is sufficient  to constitute control. B.  The exchange cannot be tax-free to Diane because the 50% she receives is  insufficient to constitute control. C.  The exchange may be tax-free if the other shareholder also contributed 
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property in the same transaction as Diane's transfer.  D.  The exchange may be tax-free if the other shareholder also contributed  property or services in the same transaction as Diane's transfer. E.
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This note was uploaded on 06/23/2009 for the course BUPA 539 taught by Professor Jamison during the Spring '09 term at IUPUI.

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