15 - Chapter 15 Monopoly MULTIPLE CHOICE 1 Which of the...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Monopoly M ULTIPLE  C HOICE 1 . Which of the following statements is correct? a. A competitive firm is a price maker and a monopoly is a price taker. b. A competitive firm is a price taker and a monopoly is a price maker. c. Both competitive firms and monopolies are price takers. d. Both competitive firms and monopolies are price makers. 2 . Assuming that Jerry’s Bicycle Shop operates in a competitive market for bicycles, which of the following statements is(are)  true? (i) He chooses the price at which he sells his bicycles. (ii) He chooses the quantity of bicycles that he supplies. (iii) His market is characterized by one or more barriers to entry. a. (i) only b. (ii) only c. (i) and (ii) only d. (ii) and (iii) only 3 . Angelo is a wholesale meatball distributor. He sells his meatballs to all the finest Italian restaurants in town. Nobody can make  meatballs like Angelo. As a result, his is the only business in town that sells meatballs to restaurants. Assuming that Angelo is  maximizing his profit, which of the following statements is true? a. Meatball prices will be less than marginal cost. b. Meatball prices will equal marginal cost. c. Meatball prices will exceed marginal cost. d. Meatball prices will be a function of supply and demand and will therefore oscillate around marginal costs. 4 . A monopoly’s marginal cost will a. be less than its average fixed cost. b. be less than the price per unit of its product. c. exceed its marginal revenue. d. equal its average total cost. 5 . Which of the following statements is (are) true of a monopoly? (i) A monopoly has the ability to set the price of its product at whatever level it desires. (ii) A monopoly’s total revenue will always increase when it increases the price of its product. (iii) A monopoly can earn unlimited profits. a. (i) only b. (ii) only c. (i) and (ii) d. (ii) and (iii) 6 . Young Johnny inherited the only local cable TV company in town after his father passed away. The company is completely  unregulated by the government and is therefore free to operate as it wishes. Assuming that Johnny understands the true power of  his new monopoly, he is probably most excited about which of the following statements? (i) He will be able to set the price of cable TV service at whatever level he wishes. (ii) The customers will be forced to purchase cable TV service at whatever price he wants to set. (iii)
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 07/23/2009 for the course BUS BUS217 – taught by Professor Staff during the Spring '09 term at California Baptist University.

Page1 / 48

15 - Chapter 15 Monopoly MULTIPLE CHOICE 1 Which of the...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online