21 - Chapter 21 The Theory of Consumer Choice MULTIPLE...

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Chapter 21 The Theory of Consumer Choice MULTIPLE CHOICE 1 . Consider two goods, pizza and Pepsi. The slope of the consumer’s budget constraint is measured by the a. consumer’s income divided by the price of Pepsi. b. relative price of pizza and Pepsi. c. consumer’s income divided by the price of pizza. d. spending on pizza divided by the consumer’s income. 2 . If a consumer’s income decreases, the budget constraint for Pepsi and pizza will a. shift outward, parallel to the old budget constraint. b. shift inward, parallel to the old budget constraint. c. rotate outward towards pizza because we can afford more pizza. d. rotate outward towards Pepsi because we can afford more Pepsi. 3 . If the relative price of a ticket to a concert is 3 times the price of a meal at a good restaurant, the opportunity cost of a concert  ticket is the a. slope of the budget constraint. b. slope of the indifference curve. c. intercept on the concert axis. d. intercept on the restaurant axis. 4 . When the price of a pair of jeans rises, the a. quantity of jeans demanded falls. b. quantity of jeans demanded rises. c. quantity of jeans supplied falls. d. demand for jeans falls. 5 . The theory of consumer choice provides the foundation for understanding a. the structure of a firm. b. the profitability of a firm. c. a firm’s product demand. d. a firm’s product supply. 6 . The theory of consumer choice can often provide insight into the behavior of a. individuals who make rational choices. b. individuals who make constrained choices. c. individuals who are unaware of how to maximize their well-being. d. irrational consumers. 7 . The theory of consumer choice examines a. the determination of output in competitive markets. b. the tradeoffs inherent in decisions made by consumers. c. how consumers select inputs into manufacturing production processes. d. the determination of prices in competitive markets. 8 . A budget constraint a. shows the prices that a consumer chooses to pay for products he consumes. b. shows the purchases made by consumers. c. shows the consumption bundles that a consumer can afford. d. represents the bundles of consumption that makes a consumer equally happy.
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9 . Assume that a college student spends her income on Coke and Snickers. The price of a Snickers candy bar is $0.50, and a can of  Coke is $0.75. If she has $20 of income, she could choose to consume a. 10 Snickers bars and 20 cans of Coke. b.
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This note was uploaded on 07/23/2009 for the course BUS BUS217 – taught by Professor Staff during the Spring '09 term at California Baptist University.

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