{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

eco pretest ch 10-12

eco pretest ch 10-12 - 1 CORRECT If aggregate demand and...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1 CORRECT If aggregate demand and aggregate supply both decrease: A) real GDP and the price level will both fall B) real GDP will fall and the price level will decrease C) the price level will fall but real GDP may either increase or decrease D) real GDP will fall but the price level may or may not increase Feedback: Declines in both aggregate demand and aggregate supply will put downward pressure on real GDP.  However, they have opposite effects on the price level. Ordinarily, a reduction in aggregate supply would put upward  pressure on the price level, but this effect is mitigated by the reduction in aggregate demand. 2 CORRECT A firm may pay an above-market efficiency wage: A) to relieve a surplus in the labor market B) to improve work effort and reduce production costs C) to improve work effort, even though the higher wage increases production costs D) to compensate workers for high risk on the job Feedback: If a higher wage improves work effort so much that production costs decrease, firms will find it in their  best interest to pay this so-called efficiency wage. 3 CORRECT An increase in the price level will: A) increase net exports B) reduce the value of household debt and increase investment C) increase production costs and reduce aggregate supply D) reduce the purchasing power of household wealth and reduce consumption Feedback: A given amount of dollar-denominated assets, such as savings accounts, will purchase fewer goods and  services if the price level rises. This drop in household wealth causes consumers to cut back on their spending in  order to replenish their real savings. INCORRECT Answer the next question using the following graph: Refer to the graph. The shift from AD 1  to AD 2  may have been caused by: A) a reduction in the price level B) a reduction in aggregate supply C) a decline in personal taxes D) a decrease in government spending Feedback: A reduction in aggregate demand may be caused by any reduction in spending, whether consumption, 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
net exports, planned investment, or government spending. 5 CORRECT Answer the next question using the following graph: Refer to the graph. Suppose aggregate demand falls from AD 1  to AD 2 . Initially, this will cause output to: A) fall to Q 2  and the price level to P 2 B) fall to Q 2  but the price level to remain at P 1 C) fall to Q 3  but the price level to remain at P 1 D) remain unchanged but the price level will fall to P 2 Feedback: Product prices tend to be inflexible downward, so that any reduction in aggregate demand has its full  impact on real GDP rather than the price level.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}