Shaviro Notes - Shaviro: Making Sense of Social Security...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Shaviro: Making Sense of Social Security  Reform  18:15 Basic Building Blocks: “Social security tax” applies to annual covered earnings at an 11.5% rate Regressive: o Doesn’t apply to earnings above 102K o Unduly penalizes people whose career earnings paths wee smooth rather  than bouncy System’s net effect depends on the complicated relationship between social  security taxes and benefits o Benefit formula applies to the same covered earnings as the tax, with a  progressive payout scheme o Mitigates tax’s bias against smooth annual earnings o Negates the tax regressivity Lack of well-defined relationship between an individual’s social security taxes  paid and benefits received has consequences: o Causes workers to overestimate the extent to which SS burdens their  decision to work o Obscure the distributional efforts of myriad tax and benefit changes o Complicates achieving a better measure of lifetime earnings (through  elimination of benefits for AIME purposes) o Encourages overlooking the effect on progressivity of providing benefits of  greater actuarial value to people with longer life expectancies Private Insurer: o Would need to price benefits against contributions on a more  individualized basis o Government, however: Can require universal worker participation in SS, has a power private  businesses do not have to attempt redistribution through the program  without inducing run on treasury Cannot easily run a distributional policy without having benefits  received in some way directly depend on or relate to taxes paid Only good argument against reforming the system is that obfuscation  promotes good political outcomes—far from certain from being true
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Social Security as a System of Forced Saving Social Security benefits best viewed as representing forced saving by the  recipient, plus or minus a transfer to or from other participants Denial of portfolio choice within the system o You are subject to the system’s political and financing risks, but cannot  select the particular features (such as a given tradeoff between risk and  expected return) that you would like Both forced saving and limit on portfolio choice can be reversed by a  participant who responds by altering his other decisions o Dissaving outside the system and borrowing to hold risky assets, e.g. o A commitment to pay a given dollar of social security benefits is not a net  asset to society, but rather an asset to one person and a liability to  someone else Social security’s redistributive transfers are not reversible through the exercise  of individual choice o Largely responsible for the system’s offering such meager internal rates of 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 9

Shaviro Notes - Shaviro: Making Sense of Social Security...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online