Chapter 8

Calibri zy

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Unformatted text preview: the pure inflation parts are included in the CPI; however, these adjustments are very difficult to make, so, the recorded price increases overstate the pure inflation of some products ########J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## ###################################################`### ###################### #z######### ####### ###########;####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #############################z###y## x## ###### ##$###$&##$#6#6#######################z###>######B#####@########6 ######## ####However, sometime the GDP deflator is too broad; for example, if you were trying to find out the impact of inflation on a typical household, use of GDP deflator may be misleading as it includes investment component, government purchase component, etc. ########J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## &##############(#######(###################################### #########`### ############################y###z#####z###y## x## ###### ##$###$&##$#6#6##################### #z######### ####### ###########;####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #####################W###Y#####z###y## x## ###### ##$###$&##$#6Z#6##################### #z######### ####### ###########;###[#6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############z###>######B#####@########6######## #1###Measuring the cost of living is very important ########J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## B###4################################################`### ########%##########z###>######B#####@#######I 6######## #####To obtain prices of a representative group of goods and services, the BLS surveys 30,000 households nationwide on their spending habits; it uses the results of this survey to construct a market basket of 211 types of goods and services purchased by the typical urban family of four #######`#######A####C#a#l#i#b#r#i#.#######@###D##F #########@###D##F ### ####### C## L##########"###(#######( #######(R##############################################v### #################################z###y## x## ###### ##$###$&##$n 6#6##################### #z######### ####### ###########;###o 6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############z###>######B#####@#########6######## #!###Each month, hundreds of BLS employees visit 23,000 stores in 87 cities and record the prices of the goods and services in the market basket; each price in the consumer price index is then given a weight equal to the fraction of the typical family's budget spent on that good or service ########J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## 2###$################################################`### #################################z###y## x## ###### ##$###$&##$##6o 6#######################z###>######B#####@########6######## ####One year is chosen as the base year and the value of the CPI is set equal to 100 for that year; in any other year, the CPI is equal to the ratio of the dollar amount necessary to buy the market basket of goods in that year divided by the dollar amount necessary to buy the market basket of goods in the base year, multiplied by 100. This is also referred as the cost-of-living index ########`#######A####C#a#l#i#b#r#i#.#######@###D##F #########@###D##F ### ####### C## ##########"###(i#######(########(############################# ##################v############### #z######### ####### ###########;### 6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###################################z###y## x## ###### ##$###$&##$# 6:#6##################################z###y## x## ###### ##$###$# 6#6##########################z###y## x## ###### ##$###$# 6#6###############z###>######B#####@########6######## #3###CPI = Expenditures in the Current Year X 100 ########`#######A####C#a#l#i#b#r#i#.#######@###D##F #########@###D##F ### ####### C## d###6######"###(########( #######(############################ ###################v############+#################z###>######B#####@########6######## #+### Expenditures in the Base Year #######J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## <###.################################################`### ######## ############## #z######### ####### ###########;###{ 6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #############################z###y## x## ###### ##$###$&##$z 6# 6#######################z###>######B#####@#######p 6######## ####The quantities of the products purchased in the current year are irrelevant because we are assuming that households buy the same market basket of products each month #######J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## ###*################################################`### ################## #z######### ####### ###########;### 6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #############################z###y## x## ###### ##$###$&##$ 6{ 6#######################z###>######B#####@####### 6######## ####The first step to interpreting the resulting values is to recognize that they are index numbers, which means they are not measured in dollar or any other unit ########`#######A####C#a#l#i#b#r#i#.#######@###D##F #########@###D##F ### ####### C## ###$######"###(R#######( #######(@######...
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