Chapter 8

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Unformatted text preview: n seeing what its value would be in today's dollars and in that case, to correct for the rate of inflation, we can divide the nominal variable by a price index and multiply 100 to obtain a real variable; the real variable will be measured in dollars of base year for the price index ########`#######A####C#a#l#i#b#r#i#.#######@###D##F #########@###D##F ### ####### C## ##########"###(%#######( #######(Q##############################################v### ########}######################$###%#####z###y## x## ###### ##$###$&##$#6#6##################### #z######### ####### ###########;###$#6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############z###>######B#####@########6######## #3###The PPI includes the price of intermediate goods ########J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## D###6################################################`### ########+################################z###y## x## ###### ##$###$&##$#6x#6##################### #z######### ####### ###########;###x#6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############################z###y## x## ###### ##$###$&##$w#6$#6#########################################n#########z###y## x## ###### ##$###$&##$w#66################# #z######### ####### ###########;####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ##################### ###"#####z###y## x## ###### ##$###$&##$#6#6#######################z###>######B#####@########6 ######## #e###Economic variables that are calculated in current-year prices are referred to as nominal variables ########`#######A####C#a#l#i#b#r#i#.#######@###D##F #########@###D##F ### ####### C## ###h######"###(Q#######(########(########################### ####################v################### #z######### ####### ###########;####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############z###>######B#####@#######l#6######## ####In addition to the GDP deflator and the CPI, the government also computes the producer price index (PPI), which is an average of the prices received by producers of goods and services at all stages of the production process #######d#######A####C#a#l#i#b#r#i#2#######@###D##F #########@###D##F ###H## ####### C## ##########"###(N#######(########(x########################## ####################z#####################################z###y## x## ###### ##$###$&##$l#6##6#######################z###>######B#####@#######_#6## ###### ####Like the CPI the PPI also tracks the prices of a market basket of goods, but the PPI tracks the prices firms receive for goods and services at all stages of production #######J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## ###,################################################`### ################ #z######### ####### ###########;#####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #####################Z###^###a###x###^###j###m###\###]#####z###y## x## ###### ##$###$&##$##66###################z###>######B#####@#########6#### #### #####The Producer Price Index #######J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## ,####################################################`### ####################### #z######### ####### ###########;#####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############z###>######B#####@#########6######## ####During the mid-1990's, many consumer began to increase their purchases from discount stores and because the BLS continued to collect price statistics from full-price retail stores, the CPI was not reflecting the prices consumers were actually paying #######J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## ###################################################`### ######################################z###y## x## ###### ##$###$&##$##6#6###################################k########z###y## x## ###### ##$###$&##$#66############################################### ##z###y## x## ###### ##$###$&##$#6s6########################################z###y## x## ###### ##$###$&##$#66################# #z######### ####### ###########;####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## ###############z###>######B#####@########6######## #a###If market baskets are not updated frequently, these price decreases are not included in the CPI #######J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## r###d################################################`### ########\########################z###y## x## ###### ##$###$&##$#6#6##################### #z######### ####### ###########;####6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #############################z###y## x## ###### ##$###$&##$w#6I#6###########################################z###y## x## ###### ##$###$&##$w#6 6#######################z###>######B#####@#######u#6######## ####For many years, the BLS updated the market basket only every 10 years, which meant new products were not included in the market basket ########J#######A####C#a#l#i#b#r#i#########@###D##F ### ####### C## ### ################################################`### ################ #z######### ####### ###########;###H#6########.######C#a#l#i#b#r#i######## #############################z###y## x## ###### ##$###$&##$3#6#6##############################################z### y## x## ###### ##$###$&##$2#6 6###################z###>######B#####@#######1#6######## ####The BLS attempts to make adjustment so that only...
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