inflation

inflation -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Declining inflation keeps the Fed on hold.   Many market participants believe that aggressive monetary stimulus and a sliding dollar hint that inflation may soon rise.  Moreover, the sharp downward revisions to  GDP over the past year imply that productivity growth decelerated from 2.8% at the start of the recession to only 1% over that period, rather than the nearly 2% implied by previous output estimates.  Some may  view this deceleration in productivity as the start of a sustained decline in trend, suggesting that stagflation is a risk.  Instead, we believe that the deep recession means that inflation, already declining significantly, will decline further in coming months.  Updated estimates of ‘core' consumer prices show a deceleration to 1.6%  (year over year) in 2Q, a full percentage point lower than a year ago.  The deeper the recession, the more slack in the economy, even if measured imperfectly by the output gap - the difference between potential 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online