homework_1_labor_supply_answer_key

Homework_1_labor_sup - ,Davis Economics151a Dr.JanineL.F.Wilson SummerSessionII2009 Homework1AnswerKey LaborSupply 1 Recently,.S.(some

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
University of California, Davis Dr. Janine L.F. Wilson Department of Economics Summer Session II 2009 Economics 151a Homework 1 – Answer Key Labor Supply 1.  Recently, various industries in the U.S. have experienced falling wages (some  government workers have chosen wage reductions in lieu of staff reductions, financial  firms accepting TARP money have been forced to limit bonus and other compensation  to their executives). a. Assume prices of goods and services have stayed the same.  What effect would  this wage decrease have on how many hours the worker would choose to work  and the probability of him/her entering or leaving the workforce? If goods prices have stayed the same then this is seen as a typical wage decrease.  There is a chance that the wage fell below their reservation wage and people would  leave the workforce. The effect on hours worked is ambiguous.  If the income effect  dominates then they work more hours.  If the substitution effect dominates, they will work  fewer hours. b. Assume prices of goods and services have fallen as well.  What effect would this  wage decrease have on how many hours the worker would choose to work and  the probability of him/her entering or leaving the workforce? If prices have fallen and the percentage equals the percentage drop in income then the  worker’s behavior will not change.  This is just deflation.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
University of California, Davis Dr. Janine L.F. Wilson Department of Economics Summer Session II 2009 2. Bill works for Intel in the maintenance department.  If he works up to 40 hours per week,  he earns $20 per hour for every hour that he works.  For every hour in excess of 40, Bill  earns $40 per hour.  Bill faces a 20% tax rate and pays $4 per hour in child care  expenses for each hour that he works.  He receives $200 in investment income each  week.  There are 168 hours in the week that he can choose to work.  Graph Bill’s budget  constraint labeling all kinks, axes and intersections clearly. earns (80% of $20) - $4 per hour or $12 per hour.  If he works all 40 hours then he  consumes $12 times 40 hours + $200 in non-labor income, or $680.  Over the 40 hours  he gets a wage (80% of $40) - $4 per hour or $28 per hour.  Working all 168 hours  earns128 times $28 + 40 times $12 + $200 in non-labor income or a total of $4,264. Leisure Consumption 168 128 $200 $680 $4,264
Background image of page 2
University of California, Davis Dr. Janine L.F. Wilson Department of Economics Summer Session II 2009 3. The following question will compare the labor leisure choice of two men, Caleb and  Dominic.  Both men have 168 hours that they could use in the week for work.  Caleb 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 11/02/2009 for the course ECON 151A taught by Professor Miller during the Summer '06 term at UC Davis.

Page1 / 11

Homework_1_labor_sup - ,Davis Economics151a Dr.JanineL.F.Wilson SummerSessionII2009 Homework1AnswerKey LaborSupply 1 Recently,.S.(some

This preview shows document pages 1 - 4. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online