CC2105+(T8[1].+Ch.17)+ Ans only

CC2105+(T8[1].+Ch.17)+ Ans only -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CC2105 Introduction to Macroeconomics (T7. Ch.17) 1. In this problem, all amounts are shown in billions. a. Nominal GDP =  P  x  Y  = $10,000 and  Y  = real GDP = $5,000, so  P  = ( P  x  Y )/ Y  =  $10,000/$5,000  = 2. Since  M  x  V  =  P  x  Y , then  V  = ( P  x  Y )/ M  = $10,000/$500 = 20. b. If  M  and  V  are unchanged and  Y  rises by 5 percent, then since  M  x  V  =  P  x  Y must fall by 5 percent.  As a result, nominal GDP is unchanged. c. To keep the price level stable, the Fed must increase the money supply by 5  percent, matching the increase in real GDP.  Then, since velocity is unchanged,  the price level will be stable. d. If the Fed wants inflation to be 10 percent, it will need to increase the money  supply 15 percent.  Thus M x V will rise 15 percent, causing  P  x  Y  to rise 15  percent, with a 10 percent increase in prices and a 5 percent rise in real GDP. 2. a. If people need to hold less cash, the demand for money shifts to the left, since  there will be less money demanded at any price level. b. If the Fed does not respond to this event, the shift to the left of the demand for  money combined with no change in the supply of money leads to a decline in the  value of money (1/P), which means the price level rises, as shown in Figure 1.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Figure 1 c. If the Fed wants to keep the price level stable, it should reduce the money supply  from  S 1  to  S 2  in Figure 2.  This would cause the supply of money to shift to the  left by the same amount that the demand for money shifted, resulting in no  change in the value of money and the price level. Figure 2 3. With constant velocity, reducing the inflation rate to zero would require the money growth  rate to equal the growth rate of output, according to the quantity theory of money ( M  x  P  x  Y ). 4. Lenin is right that governments can confiscate the wealth of citizens with inflation.  Inflation acts like a tax on people who hold money, by reducing its value.  The  government can finance its expenditures by printing money and using it to buy things,  which results in a higher money supply and inflation.  The result is a transfer of wealth  from money-holders to the government. 5.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 11/02/2009 for the course FB cc2105 taught by Professor Alan during the Spring '07 term at École Normale Supérieure.

Page1 / 5

CC2105+(T8[1].+Ch.17)+ Ans only -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online