New+Ch[1].21+Answer - Ch.21Answer 1 a ,themoneysupplycurve...

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Ch.21 Answer Problems and Applications 1. a. When the Federal Reserve raises the discount rate, the money-supply curve  shifts to the left from  MS   1  to  MS   2 , as shown in  Figure 1. The result is a rise in the  interest rate. Figure 1 Figure 2 b. When a wave of consumer pessimism reduces aggregate demand, the money- demand curve shifts to the left from  MD   1  to  MD   2 , as shown in  Figure 2. The  result is a decline in the interest rate.
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c. When banks begin to pay interest on all checkable deposits, the demand for  money increases, so the money-demand curve shifts to the right from  MD   1  to  MD   2 , as shown in  Figure 3. The result is a rise in the interest rate. Figure 3 d. If the Federal Reserve sells bonds in open market operations, the money-supply  curve shifts to the left from  MS   1  to  MS   2 , as shown in  Figure 1. The result is a rise  in the interest rate. e. When household income rises, money demand increases from  MD   1  to  MD   2  in  Figure 3. The increase in money demand increases the interest rate.
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Figure 4 2. a. The increase in the money supply will cause the equilibrium interest rate to  decline, as shown in  Figure 4. Households will increase spending and will invest  in more new housing. Firms too will increase investment spending. This will  cause the aggregate demand curve to shift to the right as shown in  Figure 5. Figure 5 b. As shown in  Figure 5, the increase in aggregate demand will cause an increase  in both output and the price level in the short run. c. When the economy makes the transition from its short-run equilibrium to its long- run equilibrium, short-run aggregate supply will decline, causing the price level to  rise even further. d. The increase in the price level will cause an increase in the demand for money,  raising the equilibrium interest rate. e. Yes. While output initially rises because of the increase in aggregate demand, it  will fall once short-run aggregate supply declines. Thus, there is no long-run  effect of the increase in the money supply on real output.
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Figure 6 3. a. When more ATMs are available, money demand is reduced and the money-
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This note was uploaded on 11/02/2009 for the course FB cc2105 taught by Professor Alan during the Spring '07 term at École Normale Supérieure.

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