ch15 - Chapter15 Monopoly 15 MONOPOLY...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 15 Monopoly WHAT’S NEW IN THE THIRD EDITION: A new summary table comparing perfect competition and monopoly has been added.  There is also a new  In the News  box on "Why People Pay More than Dogs.” LEARNING OBJECTIVES: By the end of this chapter, students should understand: why some markets have only one seller. how a monopoly determines the quantity to produce and the price to charge. how the monopoly’s decisions affect economic well-being. the various public policies aimed at solving the problem of monopoly. why monopolies try to charge different prices to different customers. CONTEXT AND PURPOSE: Chapter 15 is the third chapter in a five-chapter sequence dealing with firm behavior and the organization  of industry. Chapter 13 developed the cost curves on which firm behavior is based. These cost curves  were employed in Chapter 14 to show how a competitive firm responds to changes in market conditions.  In Chapter 15, these cost curves are again employed, this time to show how a monopolistic firm chooses  the quantity to produce and the price to charge. Chapters 16 and 17 will address the decisions made by  oligopolistic and monopolistically competitive firms. 31 MONOPOLY 15
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
32   Chapter 15/Monopoly A monopolist is the sole seller of a product without close substitutes. As such, it has market  power because it can influence the price of its output. That is, a monopolist is a price maker as opposed  to a price taker. The purpose of Chapter 15 is to examine the production and pricing decisions of  monopolists, the social implications of their market power, and the ways in which governments might  respond to the problems caused by monopolists. KEY POINTS: 1. A monopoly is a firm that is the sole seller in its market.  A monopoly arises when a single firm owns a  key resource, when the government gives a firm the exclusive right to produce a good, or when a  single firm can supply the entire market at a smaller cost than many firms could. 2. Because a monopoly is the sole producer in its market, it faces a downward-sloping demand curve for  its product.  When a monopoly increases production by one unit, it causes the price of its good to fall,  which reduces the amount of revenue earned on all units produced.  As a result, a monopoly’s  marginal revenue is always below the price of its good.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 31

ch15 - Chapter15 Monopoly 15 MONOPOLY...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online