{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

ch16 - Chapter16 Oligopoly 16 OLIGOPOLY : Economy....

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
WHAT’S NEW IN THE THIRD EDITION: Two new  In the News  boxes have been added: “The Growth of Oligopoly” and “ Antitrust in the New  Economy.”  The discussions of OPEC and Microsoft have also been updated. LEARNING OBJECTIVES: By the end of this chapter, students should understand: what market structures lie between monopoly and competition. what outcomes are possible when a market is an oligopoly. the prisoners’ dilemma and how it applies to oligopoly and other issues. how the antitrust laws try to foster competition in oligopolistic markets. CONTEXT AND PURPOSE: Chapter 16 is the fourth chapter in a five-chapter sequence dealing with firm behavior and the  organization of industry. The previous two chapters discussed the two extreme forms of market structure —competition and monopoly. The market structure that lies between competition and monopoly is known  as  imperfect competition . There are two types of imperfect competition—oligopoly and monopolistic  competition. Chapter 16 addresses oligopoly while the final chapter in this sequence, Chapter 17,  addresses monopolistic competition. The purpose of Chapter 16 is to discuss  oligopoly —a market structure in which only a few sellers  offer similar or identical products. Since there are only a few sellers in an oligopolistic market, oligopolistic  57 OLIGOPOLY 16
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
58   Chapter 16/Oligopoly firms are interdependent while competitive firms are not. That is, in a competitive market, the decisions of  one firm have no impact on the other firms in the market while in an oligopolistic market, the decisions of  any one firm may affect the pricing and production decisions of the other firms in the market.
Background image of page 2
Chapter 16/Oligopoly   59 KEY POINTS: 1. Oligopolists maximize their total profits by forming a cartel and acting like a monopolist.  Yet, if  oligopolists make decisions about production levels individually, the result is a greater quantity and a  lower price than under the monopoly outcome.  The larger the number of firms in the oligopoly, the  closer the quantity and price will be to the levels that would prevail under competition. 2. The prisoners’ dilemma shows that self-interest can prevent people from maintaining cooperation,  even when cooperation is in their mutual interest.  The logic of the prisoners’ dilemma applies in  many situations including arms races, advertising, common-resource problems, and oligopolies.
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}