PS3 solutions - DepartmentofEconomics...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Department of Economics Fall 2009 University of California, Berkeley Economics 100B Problem Set #3 Suggested Solutions Page  1  of  15 Problem Set #3 Suggested Solutions 1. (1.5 points total) If foreign currency traders suddenly lose confidence in the dollar, their sudden fear could make them move their wealth out  of dollar-denominated assets and into other currencies.  a. (½ point) What effect would heightened fear have in the short run on the real exchange rate? Explain. Lowered confidence in the dollar means that at any given rate of return, people will want to hold fewer dollar- denominated assets for fear that the dollar will depreciate against other currencies.  (In our real exchange rate equation,  we’d show this as an increase in  ε 0 .)  Holders of foreign exchange are less attracted to the dollar.  Wealth-holders in the  U.S. will want to hold more assets denominated in other currencies, thus increasing the demand for foreign exchange.  Wealth-holders in other countries will want to hold fewer dollar-denominated assets, reducing the supply.  Both the  increase in demand and the decrease in supply cause the price of foreign currency to rise.  The dollar depreciates (e ).  Since  ε  = eP f /P, the real exchange rate,  ε , will also rise. b. (½ point) What effect would heightened fear have in the short run on U.S. net exports? Explain. If heightened fear causes the real exchange rate to rise, net exports in the U.S. will also rise.  Net exports are a function  of the real exchange rate, foreign income, and domestic income.  An increase in the real exchange rate means that  foreign goods are now more expensive relative to U.S. goods, so foreigners will purchase more U.S. goods, all else  constant.  This boosts U.S. net exports in the short run.  Mathematically, net exports is defined by the equation: We can see that there is a positive relationship between the real exchange rate and gross exports. c. (½ point) What effect would heightened fear have in the long run on real interest rates in the U.S.? Explain. If heightened fear causes the real exchange rate and net exports to rise, then in the long run, we will see an increase in  the real interest rate.  Net exports (GX – IM) are the opposite of foreign saving (S F  = IM – GX).  An increase in net  exports implies that foreign saving decreases, reducing the supply of loanable funds in the economy.  This pushes up the  real interest rate, r. 2.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 15

PS3 solutions - DepartmentofEconomics...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online