Assignment_Ch2 - ACCT3211section02,Chapter2Homework...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ACCT 3211 section 02 , Chapter 2 Homework Ying N. Yu, 10/20/06 at 4:45 AM  Question 1:   Score 12/12 Your response E 2-1 Transaction analysis LO1      The following transactions occurred during March 2006 for the Wainwright Corporation. The company owns and operates a wholesale warehouse.  1. Issued 30,000 shares of common stock in exchange for $300,000 in cash.  2. Purchased equipment at a cost of $40,000. $10,000 cash was paid and a note payable was signed for the balance owed.  3. Purchased inventory on account at a cost of $90,000. The company uses the perpetual inventory system.  4. Credit sales for the month totaled $120,000. The cost of the goods sold was $70,000.  5. Paid $5,000 in rent on the warehouse building for the month of March.  6. Paid $6,000 to an insurance company for fire and liability insurance for a one-year period beginning April 1, 2006.  7. Paid $70,000 on account for the merchandise purchased in 3.  8. Collected $55,000 from customers on account.  9. Recorded depreciation expense of $1,000 for the month on the equipment.  Required:   For each of the above transactions or adjustments, indicate the  net  effect of the transaction or adjustment on the appropriate balance sheet category by entering the amount  affected and indicating whether it is an addition (+) or a subtraction (-). If a category is not affected , enter  0  for the amount and  NA  for the increase/decrease. If one column is  affected more than once because all of the specific accounts affected by the transaction are included in that category, enter the  net effects  of the accounts affected.     Assets  =   Liabilities   +   Paid-in Capital   +   Retained Earnings   1.  +  (1%)  $300,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     +  (1%)  $300,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)  2.  +  (1%)  $30,000  (1%)     +  (1%)  $30,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)  3.  +  (1%)  $90,000  (1%)     +  (1%)  $90,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)  4.  +  (1%)  $50,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     +  (1%)  $50,000  (1%)  5.  -  (1%)  $5,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     -  (1%)  $5,000  (1%)  6.  NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)  7.  -  (1%)  $70,000  (1%)     -  (1%)  $70,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)  8.  NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)  9.  -  (1%)  $1,000  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     NA  (1%)  0  (1%)     -  (1%)  $1,000  (1%)  Question 2:   Score 14/14
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 8

Assignment_Ch2 - ACCT3211section02,Chapter2Homework...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online