{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Feb 4, Saving, Investment and the Financial System

Feb 4, Saving, Investment and the Financial System -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Saving, Investment and the Financial System 10/02/2008 15:46:00 The financial system The financial system consists of the group of financial institutions in the  economy that coordinate the actions of savers and borrowers Financial institutions can be grouped into two different categories: financial  markets and financial intermediates Financial Institutions in the Canadian Economy Financial markets are the institutions through which savers can directly  provide funds to borrowers (Bond market and stock market) Financial intermediaries are financial institutions through which savers can  indirectly provide funds to borrowers. (Banks, mutual funds) The Bond Market A bond is a certificate of indebtness that specifies obligations of the borrower  to the holder of the bond It identifies the time at which the loan will be repaid, called the date of  maturity, and the rate of interest that will be paid periodically until the loan  matures. Characteristics of a bond: 1. Term:  the length of time until the bond mature 2. Credit risk:  the probability that the borrower will fail to pay some of  the interest or principal.  It is affected by such things as the  level of debt carried by the issuer and the stability of the  issuer’s revenues The interest rate of a bond depends on the credit risk of the bond Riskier bonds pay higher interest rates Long-term bonds also pay higher interest rates.  If a holder of a long-term  bond needs his money earlier than the distant date of maturity, he has no  choice but to sell the bond, perhaps at a reduced prce. The Stock market
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Stock represents a claim to a partial ownership in a firm and is therefore,  claim to the profits that the firm makes. The sale of stock to raise money is called equity financing. Compared to bonds, stocks offer both higher risk and potentially higher  returns. The most important stock exchange in Canada is the TSX The most important stock exchanges in the US are the NASDAQ The Stock Index Available to monitor the overall level of stock prices Compute as an average of a group of stock prices. The best known and closely watched stock index in Canada is TSX 300  (based on prices of 300 major firms on the TSX) The most famous stock index is the Dow Jones Industrial Average (based on  prices of 30 major US companies) Banks Take deposits from those who save and use the deposits to make loans to  those who borrow Pay depositors interest on their deposits and charge borrowers higher interest  in their loans.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}