Jan 21, Production and Growth

Jan 21, Production and Growth - ProductionandGrowth...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Production and Growth 21/01/2008 20:00:00 Key Objectives Consider why productivity is the key determinant of a country’s standard of  living Analyze the factors that determine a country’s productivity The variety of Growth Experience (Table 7.1 p. 141) Key Question: Why do some countries grow faster than others? Put another way:  What are the determinants of a country’s standards of  living? Fact:  A country’s standards of living depends on its ability to produce goods  and services – in the long run, consumption has to equal production. Mathematically: GDP per person = (GDP/Population) = (GDP/Labour) x (Labour/Population) Determinants of a Country Standards of Living So, a country’s standard of living depends basically on two things: o How many people work (and how many hours they work); and o How productive they are when they work Focus of this lecture is on the second component: “Productivity” The level os employment is an important determinant of a country’s standard  of living, but for developed countries, productivity is even more important o For example, studies show that the major reason why GDP per Person  is lower in Canada than the US is because Productivity is lower in  Canada – In fact, they show that the productivity gap explains about  80% of the GDO per Person gap. Productivity Formally, Productivity refers to the amount of goods and services that a  worker can produce for each hour of work.
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Productivity is not about working harder, it is about working smarter The amount of goods and services that a worker can produce from each hour  of work. Productivity = Real GDP/Number of hours worked The factors of production directly determine productivity  - The more of these  factors an economy has, the more productive it will be and the ricer it will be The Determinants of Productivity The inputs used to produce goods and services are called the factors of  production The factors of production directly determine productivity – The more of these  factors an economy has, the more productive it will be and the richer it will be The Factors of Production
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 8

Jan 21, Production and Growth - ProductionandGrowth...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online