Chapter 2 Discussion & solutions

Chapter 2 Discussion & solutions -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
How do software companies recognize revenues? There are four types of revenues in case of a software company and each has its own peculiarities-  1) Time and material based contracts for software services: Revenue should be recognized based on the  time spent and expenses incurred. Generally the software company invoices the customers at the end of  the month by adding up the consultants' time and costs, and revenue is immediately recognized.  2) Fixed price contracts: Revenue should be recognized in proportion to completion of the contract. A  good indicator of percentage of completion is the ratio of manmonths consumed to budgeted manmonths,  assuming that there are no other significant costs. If there are other significant costs such as third party  software licenses, they should be taken into account while computing the percentage completion of the  contract. The budgeted costs are reviewed and revised each month to ensure proper recognition of the  revenue.  3) Software products sale- perpetual licenses: Revenue should be recognized upon delivery of the  software license to customers.  4) Software subscriptions or maintenance contracts: Here the revenue should be recognized over the  period of the subscription or maintenance contract. How are materiality and (immateriality related to the proper presentation of financial statements? What factors and measures should be considered in  assessing the materiality of a misstatement in the presentation of a financial statement? The concept of materiality refers to the relative significance of an amount, activity, or item to informative  disclosure and a proper presentation of financial positions and the results of operations. Materiality has  qualitative aspects; both the nature of the item and its relative size enter its evaluation.     An accounting misstatement is said to be material if knowledge of the misstatement will affect the  decisions of the average informed reader of the financial statements. Financial statements are misleading  if they omit a material fact or include so many immaterial matters as to be confusing. In the examination,  the auditor concentrates efforts in proportion to degrees of materiality and relative risk and disregards  immaterial items.     The relevant criteria for assessing materiality will depend upon the circumstances and the nature of the 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 12/13/2009 for the course ACCOUNTING ACC 100 A taught by Professor A during the Fall '09 term at University of Phoenix.

Page1 / 5

Chapter 2 Discussion & solutions -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online