Chapter 4 -...

Info iconThis preview shows page 1. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
As a business owner I fail to see why an adjusting entry for insurance is necessary.  Why can I  not just expense the entire amount when paid and forget about the other months?  Would this  make a difference if it was a cash based business rather than accrual? Adjusting entries in general are necessary. They can be for prepaid insurance, depreciation allocation,  expense accrual or even unearned revenue adjustment. These help the company in producing consistent  and clear financial statements. It doesn’t matter if the company is used to cash/accrual accounting. By  producing consistent and clear financial statements, allows the business owners, investors, creditors and  banks to see a how well the company is doing.  The revenue and expenses are not over / understated any 
Background image of page 1
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.
Ask a homework question - tutors are online