Econ notes Chap002 - . . D CHAPTER2 E Part b shift Part c...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CHAPTER 2 .  D .  E Part ‘b’ shift Part ‘c’ shift THE U.S. ECONOMY WHAT IS THIS CHAPTER ALL ABOUT? This chapter introduces the structure and institutions of the U.S. economy.  It defines concepts such as  gross domestic product (GDP), the structure of industry, and the functions of government in the U.S.  economy. The chapter’s goal is to provide students with a sense for the overall economy building on their day-to- day experiences as workers and consumers.  The chapter focuses on three core questions: 1. WHAT goods and services does the U.S. produce? 2. HOW is that output produced? 3. FOR WHOM is the output produced? NEW TO THIS EDITION  New discussion on the limits of GDP measures Four new problems LECTURE LAUNCHERS   Where should you start? 1. This chapter focuses on three central questions: What to Produce, How to produce and For  Whom to produce.   If you have international students in your class, you might ask how their nations answer these  questions.   2. Begin your discussion by presenting the material in Figure 2.1.  This compares the relative size  of the U.S. economy to nine other nations. Before you present this material, ask the student’s if they know the value of total output in the U.S.  Most will have no idea.  To stress the point of how big $11 trillion is, ask the students how long it  would take to count to 10 trillion.  They will be astounded when you tell them it would take about  Chapter 2- The U.S. Economy - Page  1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
300,000 years if you counted from 1 to 11 trillion increasing your count by one for each second  that passes.   If you have students from other nations in your class, you might also find those nations GDPs. 3. Show your students the difference between GDP and GDP per capita by comparing the data  Table 2.3. Note that although China ranks high in terms of GDP, it ranks lower in terms of GDP per capita. 4. Another lecture launcher is to ask students questions such as “Are we worse off producing  services rather than manufactured goods?” or “Why is the American standard of living so high  relative to that of other nations?  How did it increase so much?” The answer to these questions is that a nation benefits most by producing those products its  resources are best at producing and trading for those products that its resources are not well suited  to produce.  The U.S. standard of living is so high because of its high productivity. COMMON STUDENT ERRORS
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 20

Econ notes Chap002 - . . D CHAPTER2 E Part b shift Part c...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online