Quiz Ch 10

Quiz Ch 10 - QuizCh10 HanhNguyen...

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Quiz Ch 10 Hanh Nguyen  Started: January 30, 2010 2:08 PM Questions: 20     1.  (Points: 5)      Horner Company buys a delivery van with a list price  of $30,000. The dealer grants a 15% reduction in list  price and an additional 2% cash discount on the net  price if payment is made in 30 days. Sales taxes  amount to $400 and the company paid an extra $300  to have a special horn installed. What should be the  recorded cost of the van? 1. $25,390. 2. $24,990. 3. $25,690. 4. $25,645.   Save Answer     2.  (Points: 5)      Improvements are often referred to as betterments  and involve the substitution of a better asset for the  one currently used. 1. True 2. False
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
1.  (Points: 5)      Save Answer     3.  (Points: 5)      Which of these is  not  a major characteristic of a plant  asset? 1. Possesses physical substance 2. Acquired for use in operations 3. Yields services over a number of years 4. All of these are major characteristics of a plant  asset.   Save Answer     4.  (Points: 5)      Jamison Company purchased the assets of Booker  Company at an auction for $1,400,000. An  independent appraisal of the fair value of the assets  is listed below: Land $475,000 B u il d i n g 700,000 E q u i 525,000
Background image of page 2
1.  (Points: 5)    p m e n t T r u c k s 850,000   Reference: Ref 10-7 Assuming that specific identification costs are  impracticable and that Jamison allocates the  purchase price on the basis of the relative fair  values, what amount would be allocated to the  Trucks? 1. $700,000 2. $840,000 3. $850,000 4. $466,667   Save Answer     5.  (Points: 5)      Glen Inc. and Armstrong Co. have an exchange with  no commercial substance. The asset given up by  Glen Inc. has a book value of $12,000 and a fair  market value of $15,000. The asset given up by  Armstrong Co. has a book value of $20,000 and a  fair market value of $19,000. Boot of $4,000 is 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
(Points: 5)    received by Armstrong Co.  Reference: Ref 10-6 What amount should Armstrong Co. record for the  asset received? 1. $16,000 2. $20,000 3. $19,000 4. $15,000   Save Answer     6.  (Points: 5)      Mendenhall Corporation constructed a building at a  cost of $10,000,000. Average accumulated  expenditures were $4,000,000, actual interest was  $600,000, and avoidable interest was $300,000. If  the salvage value is $800,000, and the useful life is  40 years, depreciation expense for the first full year  using the straight-line method is 1. $337,500. 2. $245,000.
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/01/2010 for the course ACC 3301 taught by Professor Sk during the Spring '10 term at HCCS.

Page1 / 14

Quiz Ch 10 - QuizCh10 HanhNguyen...

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online