Ec102_Test_1__Review_Questions_S09 - Econ 102(01): Test 1...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1. Your friends go to the movies one evening and you decide to stay home and do your  economics assignment and practice test.  You get 80 percent on your economics test  compared with the 70 percent that you normally score.  What is the opportunity cost of your  extra points? 2. You plan to go to school this summer.  If you do, you won’t be able to take your usual job  that pays $6,000 for the summer and you won’t be able to live at home for free.  The cost of  tuition is $2,000 and textbooks are $200 and living expenses are $1,400.  What is the  opportunity cost of going to summer school? 3. Harold takes two hours off of work to go to the dentist.  His firm pays him $25 an hour.  The dentist charges Harold $50.  What is the opportunity cost of Harold’s trip to the dentist? 4. In Portugal, the opportunity cost of a bale of wool is 3 bottles of wine.  In England, the  opportunity cost of 1 bottle of wine is 3 bales of wool.  Which country has a comparative  advantage in wine production? 5. The diagram below shows a diagram of the production possibilities frontier. a) What is the name of the shape of the frontier? b) Which points are efficient? c) Which points are inefficient? d)
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 10

Ec102_Test_1__Review_Questions_S09 - Econ 102(01): Test 1...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online