{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}


homeworksolutions(1_3) - HomeworkI Ch.1 3.,thecostofskiing...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Homework solution for 2120 Homework I Ch.1.  3. If you are thinking of going skiing instead of working at your part-time job, the cost of skiing  includes its monetary and time costs, which includes the opportunity cost of the wages you are  giving up by not working. If the choice is between skiing and going to the library to study, then the  cost of skiing is its monetary and time costs including the cost of getting lower grades in your courses. Ch.2. 3. See Figure 7. The shape and position of the frontier depend on how costly it is to maintain a  clean environment -- the productivity of the environmental industry. Gains in environmental  productivity, such as the development of new way to produce electricity that emits fewer  pollutants, lead to shifts of the production-possibilities frontier, like the shift from PPF to PPF shown in the figure.                 Ch. 3. 1. a. See Figure 2. If Maria spends all five hours studying economics, she can read 100 pages, so  that is the vertical intercept of the production possibilities frontier. If she spends all five hours  studying sociology, she can read 250 pages, so that is the horizontal intercept. The opportunity  costs are constant, so the production possibilities frontier is a straight line. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
b. It takes Maria two hours to read 100 pages of sociology. In that time, she could read 40 pages  of economics. So the opportunity cost of 100 pages of sociology is 40 pages of economics. 6. a. With no trade, one pair of white socks trades for one pair of red socks in Boston, because  productivity is the same for the two types of socks. The price in Chicago is two pairs of red socks  per pair of white socks. b. Boston has an absolute advantage in the production of both types of socks, because a worker  in Boston produces more (three pairs of socks per hour) than a worker in Chicago (two pairs of  red socks per hour or one pair of white socks per hour). Chicago has a comparative advantage in  producing red socks, because the opportunity cost of producing a pair of red socks in Chicago is  one-half pair of white socks, while the opportunity cost of producing a pair of red socks in Boston  is one pair of white socks. Boston has a comparative advantage in producing white socks,  because the opportunity cost of producing a pair of white socks in Boston is one pair of red socks,  while the opportunity cost of producing a pair of white socks in Chicago is two pairs of red socks.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 12

homeworksolutions(1_3) - HomeworkI Ch.1 3.,thecostofskiing...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon bookmark
Ask a homework question - tutors are online