Lecture 11 - International Finance and Currencies

Lecture 11 - International Finance and Currencies -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Lecture 11:  International finance and currencies Types of finance There are six kinds of international finance, of which the first two involve governments  and the other four involve the private sector.   I’ll spend just a minute on government financing.  The government of a developing  country can get money by borrowing it or by being granted it.  First, as we’ve discussed, the  governments of developing countries borrow money from the international development banks,  the World Bank and the regional development banks.  Since the money is borrowed at rates of  interest and other repayment terms that are far below commercial terms--one percent interest  rates and forty years to repay, perhaps--loans of this sort are referred to as concessionary loans.  Grants and concessionary loans are the main form of international finance in low-income  countries. Second, a government to government grant is called ODA or official development  assistance, otherwise known as foreign aid.   For example, the government of Japan can grant the  government of Cambodia $50,000,000 to build a road to Angkor Wat.  This is not completely  disinterested:  first, Japan can require that the road be built using a Japanese construction  company, and second, Japan gathers some good will in the process.  Still, the road is built and  costs Cambodia nothing I want to focus now on the four kinds of private finance.  These are divided into two main  kinds, equity and debt.  That is, people can come and invest in a company in another country or  they can lend money to a company in another country.  There are two kinds of investment:  foreign direct investment or FDI, which we’ve already discussed, and FPI or foreign portfolio  investment, where foreigners buy stocks on the stock exchanges of other countries.  FPI has been  growing in importance recently, as more and more countries have opened their own stock  exchanges.   There are also two kinds of loans: first, corporate bonds, where companies raise cash by  issuing a promise to repay interest to the bondholders before it can retain any profit or distribute  profit to the shareholders, and second, commercial loans from banks.  While ODA and  development loans are the main form of financing in low income countries, at least at the  beginning, FDI, FPI, commercial loans and bonds are the main form of financing in middle  income countries like Brazil and Thailand. The differences between different kinds of investments.  
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 12

Lecture 11 - International Finance and Currencies -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online