Lecture 11 - Part 2 - Thetriad

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
The triad If you recall, the first part of the main lecture had to do with the effect of fluctuating  exchange rates on foreign investment, with the example of FDI in the rubber plantation when the  Thai baht devalued.  The second part of the lecture had to do with the effects of fluctuating  exchange rates on the domestic economy, including imports, exports, inflation and  unemployment.  The best way to understand the links involved in the triad is to put together these  two halves of the lecture through the mechanism of capital flows, and that is what the first part of  this addendum is about. Exchange rates.   We can start with the effects of high and low exchange rates on the  domestic economy.    High exchange rates:   Primary effects:  Exports earn more, are less competitive; imports cheaper and  more competitive, more difficult to compete with; domestic currency earns more  abroad Secondary effects:   Unemployment rises with shrinking export and import- competitive sectors; cost of living and standard of living rise with falling import  prices Low exchange rates: Primary effects:   Exports are cheaper and more competitive; imports are more  expensive and easier to compete with. Secondary effects:   Employment rises with growing export and import- competitive sectors; cost of living and standard of living fall with rising import  prices In terms of capital flow, high exchange rates cause capital to flow out of a country.  The  combination of falling exports and rising imports implies a trade deficit, with less capital flowing  in as payment for the exports and more capital flowing out to pay for the exports.  Low exchange  rates have the opposite effect. Next, let’s consider the effects of high and low exchange rates on FDI and FPI: High exchange rates:   More profits for previously-purchased FDI and FPI, with the  temptation to sell those assets and take the profits; more difficult.  Meanwhile, it’s more  expensive for foreigners to buy domestic assets. Low exchange rates :  It’s   easier for foreigners to make new purchases of domestic  assets. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
In terms of FDI and FPI also,   high exchange rates cause capital to flow out of a country.  Some  existing assets are liquidated, while little new money comes into the country to buy new assets.  Low exchange rates again have the opposite effect. In short, high exchange rates mean capital outflow, and low exchange rates mean capital 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Lecture 11 - Part 2 - Thetriad

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online