Chapter 8 Quiz

Chapter 8 Quiz - Intermediate Accounting Quiz 8 Terms...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Intermediate Accounting Name ________________________ Quiz 8 Terms: A. Finished goods B. Freight-in C. Cost of Goods available for sale D. LIFO conformity rule E. LIFO liquidation F. LIFO pools G. Net purchases H. Periodic inventory system I. Perpetual inventory system J. Physical flow 1. _____ Adjusts inventory at the end of the period.  2. _____ Allocated between ending inventory and cost of goods sold.  3. _____ Reduced by discounts taken under both gross and net methods.  4. _____ Inventory ready for sale.  5. _____ LIFO must be used for financial reporting if elected for taxes.  6. _____ Considered a product cost.  7. _____ Continuously records changes in inventory.   8. _____ Captured by FIFO for perishable products.  9. _____ Reduces the quality of current period earnings information.  10. _____ Units grouped according to similarities.  A. Average cost B. Consignment C. Cost flow assumption D. Cost of goods sold E. F.o.b. destination F. F.o.b. shipping point G. FIFO H. Inventory cut-off I. Specific identification method J. LIFO 11. _____ Goods are transferred to another party but title remains with transferor.  12. _____ Cost of goods available for sale less ending inventory.  13. _____ Items sold are assumed to come from a mixture of goods acquired during the period.  14. _____ Items sold are assumed to be those acquired first. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
15. _____ Items sold are assumed to be those acquired last.  16. _____ Legal title passes when goods are delivered to common carrier.  17. _____ Legal title passes when goods arrive at customer location.   18. _____ Not required to correspond to actual product flow.  19. _____ Making sure goods in transit are properly accounted for.  20. _____ Not feasible for many types of products.  A. Consumer Price Index B. Cost index C. FIFO D. Gross method E. Gross profit ratio F. LIFO G. Net method H. Raw materials I. Specific identification J. Work-in-process  21. _____ Purchase discounts not taken are considered interest expense.  22. _____ Purchase discounts not taken are included in inventory.  23. _____ One minus (Cost of goods sold     Net sales).  24. _____ Products that are not yet complete.  25. _____ Most recent purchases will be included in ending inventory. 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/25/2010 for the course ACCT 300A taught by Professor Bob during the Spring '10 term at Arizona.

Page1 / 9

Chapter 8 Quiz - Intermediate Accounting Quiz 8 Terms...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online