14 - I:141.,corporations,estates,andtrusts.T,p I:142.I:142.'s .T,p.I:142 I:143.ForpurposesoftheAMT,,butnotthep

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
I:14-1. The present AMT applies to individuals, corporations, estates, and trusts.  T,  p.  I:14-2. I:14-2. The alternative minimum tax applies to individuals only if it exceeds the taxpayer's  regular income tax liability.  T , p. I:14-2.  I:14-3. For purposes of the AMT, the standard deduction, but not the personal and dependency  exemptions, is allowed.  F , p. I:14-3. Solution: Neither is allowed.  I:14-4. An example of an AMT tax preference is the excess of accelerated depreciation over the  straight-line depreciation amount for real property placed in service before 1987.  T , p. I:14-4.  I:14-5. Municipal bond interest income is always classified as a tax preference.  F , p. I:14-4.  Solution: While exempt from federal tax, municipal bond interest is not a preference item.  I:14-6. Casualty and theft losses in excess of 10% of AGI are deductible for AMT purposes.  T p. I:14-4.  I:14-7 Medical expenses in excess of 7.5% of AGI are deductible when computing AMT.  F , p.  I:14-4. Solution: Medical expenses in excess of 10% of AGI are deductible.  I:14-8. For purposes of the AMT, only the foreign tax credit and refundable personal credits are  allowed to reduce the tentative minimum tax.  F , p. I:14-6. Solution: The foreign tax credit and  nonrefundable personal credits reduce the tentative minimum tax.  I:14-9. If an individual is classified as an employee, the employer is required to withhold the  employee's share of the FICA tax and to provide a matching amount.  T , p. I:14-8. I:TB14-1  I:14-10. Under the tax laws, there is no difference between an employee and an independent 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 02/25/2010 for the course ACCT 5330 taught by Professor Bob during the Spring '10 term at University of Arizona- Tucson.

Page1 / 3

14 - I:141.,corporations,estates,andtrusts.T,p I:142.I:142.'s .T,p.I:142 I:143.ForpurposesoftheAMT,,butnotthep

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online