{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Chapter 18 Quiz - 1 The revenue recognition principle...

Info icon This preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1.  The revenue recognition principle provides that revenue is recognized when  A) it is realized.  B) it is realizable.  C) it is realized or realizable and it is earned.  D) none of these.  Points Earned:  3.0/3.0  Correct Answer(s): 2. 
Image of page 1

Info icon This preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
The FASB concluded that if a company sells its product but gives the buyer the right to return the product,  revenue from the sales transaction shall be recognized at the time of sale only if all of six conditions have been  met. Which of the following is not one of these six conditions?  A) The amount of future returns can be reasonably estimated.  B) The seller's price is substantially fixed or determinable at time of sale.  C) The buyer's obligation to the seller would not be changed in the event of theft or damage of the product.  D) The buyer is obligated to pay the seller upon resale of the product.  Points Earned:  3.0/3.0  Correct Answer(s): 3.  One of the more popular input measures used to determine the progress toward completion in the percentage- of-completion method is  Points Earned:  3.0/3.0  Correct Answer(s):
Image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}