Financial_Markets_and_Economic_Surplus

Financial_Markets_and_Economic_Surplus -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Financial Markets and Economic Surplus The market for loanable funds is a financial market that has both macroeconomic  and microeconomic significance.  The macroeconomic significance of the market is in  the determination of goods market equilibrium.  The microeconomic significance of this  market is that it channels excess funds from individuals who wish to postpone  consumption to firms (and individuals, more on this below) who wish to finance  investment opportunities.  In the introductory course, you studied how the existence of  markets generates consumer and producer surplus.  Financial markets also generate  economic surplus, but in this case it is investor and saver surplus.  For example, consider  a particular point on the planned investment schedule, say r = 10%, I = 101, as is  illustrated below: This point on the planned investment schedule is telling us that firms are willing to  undertake 101 units of investment when the real interest rate is 10%.  They are willing to  I  r 10%          101           I
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
undertake these projects because the return on these investments is greater than the  opportunity cost of 10%.  Now consider the 101 st  project out of the total of 101.  It must  be the least profitable investment project where the return is just above 10%. The fact  that the 102 nd  project will not be undertaken at an opportunity cost of 10% is showing you  that it is unprofitable at an interest rate of 10%, because it returns less than 10%.  Therefore, the height of the planned investment schedule at any quantity of investment is  showing you the rate of return on the last unit of investment.  Our planned investment  schedule implies that the rate of return on the 101 st  project is 10% and the rate of return  is greater  than 10% on the first 100 projects.  Therefore, at an interest rate of 10% the  first 100 more profitable projects are generating an “investor” surplus Now consider the national saving line, where for this handout only I will consider 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 6

Financial_Markets_and_Economic_Surplus -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online