{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Chapter_23 - Chapter23Chapter10 . WinsattheOlympics...

Info iconThis preview shows pages 1–4. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 23Chapter 10 Measuring A Nation’s Income WHAT’S NEW IN THE THIRD EDITION: More detail has been added on “The Components of GDP.”  There is also a new  Case Study  on “Who  Wins at the Olympics?” LEARNING OBJECTIVES: By the end of this chapter, students should understand: why an economy’s total income equals its total expenditure. how gross domestic product (GDP) is defined and calculated. the breakdown of GDP into its four major components. the distinction between real GDP and nominal GDP. whether GDP is a good measure of economic well-being. CONTEXT AND PURPOSE: Chapter 10 is the first chapter in the macroeconomic section of the text. It is the first of a two-chapter  sequence that introduces students to two vital statistics that economists use to monitor the  macroeconomy—GDP and the consumer price index. Chapter 10 develops how economists measure  production and income in the macroeconomy. The following chapter, Chapter 11, develops how  economists measure the level of prices in the macroeconomy. Taken together, Chapter 10 concentrates  on the  quantity  of output in the macroeconomy while Chapter 11 concentrates on the  price  of output in the  macroeconomy. The purpose of this chapter is to provide students with an understanding of the measurement and  the use of gross domestic product (GDP). GDP is the single most important measure of the health of the  macroeconomy. Indeed, it is the most widely reported statistic in every developed economy. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
 Chapter 23/Measuring A Nation’s Income
Background image of page 2
Chapter 23/Measuring A Nation’s Income   3 KEY POINTS: 1. Because every transaction has a buyer and a seller, the total expenditure in the economy must equal  the total income in the economy. 2. Gross domestic product (GDP) measures an economy’s total expenditure on newly produced goods  and services and the total income earned from the production of these goods and services.  More  precisely, GDP is the market value of all final goods and services produced within a country in a given  period of time. 3. GDP is divided among four components of expenditure: consumption, investment, government  purchases, and net exports.  Consumption includes spending on goods and services by households,  with the exception of purchases of new housing.  Investment includes spending on new equipment  and structures, including households’ purchases of new housing.  Government purchases include  spending on goods and services by local, state, and federal governments.  Net exports equal the 
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
Image of page 4
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}