Chapter_32 - Chapter32Chapter32...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 32Chapter 32 A Macroeconomic Theory of the Open Economy WHAT’S NEW IN THE THIRD EDITION: The term "net foreign investment" has been replaced with "net capital outflow."  There is a new  In  the News  box on "The U.S. Trade Deficit." LEARNING OBJECTIVES: By the end of this chapter, students should understand: how to build a model to explain an open economy’s trade balance and exchange rate. how to use the model to analyze the effects of government budget deficits. how to use the model to analyze the macroeconomic effects of trade policies. how to use the model to analyze political instability and capital flight. CONTEXT AND PURPOSE: Chapter 19 is the second chapter in a two-chapter sequence on open-economy macroeconomics.  Chapter 18 explained the basic concepts and vocabulary associated with an open economy.  Chapter 19 ties these concepts together into a theory of the open economy.  The purpose of Chapter 19 is to establish the interdependence of a number of economic  variables in an open economy. In particular, Chapter 19 demonstrates the relationships between  the prices and quantities in the market for loanable funds and the prices and quantities in the  market for foreign-currency exchange. Using these markets, we can analyze the impact of a  variety of government policies on an economy’s exchange rate and trade balance. 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
 Chapter 32/A Macroeconomic Theory of the Open Economy KEY POINTS: 1. To analyze the macroeconomics of open economies, two markets are central—the market for  loanable funds and the market for foreign-currency exchange.  In the market for loanable  funds, the interest rate adjusts to balance the supply of loanable funds (from national saving)  and the demand for loanable funds (from domestic investment and net capital outflow).  In the  market for foreign-currency exchange, the real exchange rate adjusts to balance the supply  of dollars (for net capital outflow) and the demand for dollars (for net exports).  Because net  capital outflow is part of the demand for loanable funds and provides the supply of dollars for  foreign-currency exchange, it is the variable that connects these two markets. 2. A policy that reduces national saving, such as a government budget deficit, reduces the  supply of loanable funds and drives up the interest rate.  The higher interest rate reduces net  capital outflow, which reduces the supply of dollars in the market for foreign-currency  exchange.  The dollar appreciates, and net exports fall.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/07/2010 for the course FMT 0438310384 taught by Professor Hung during the Spring '10 term at Aarhus Universitet, Aarhus.

Page1 / 27

Chapter_32 - Chapter32Chapter32...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online