Econ 537 Homework 1 Answers

Econ 537 Homework 1 Answers -...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
ECON 537 Managerial Economics - Homework # 1 with Answers Session 1  and Session 2  Due: Thursday, Feb 4th in Class  (Only a hardcopy of your solutions will be accepted. NO EMAIL SOLUTIONS PLEASE!! ) You are free to work with other students in the class. However, each student should turn in  his/her own homework assignment. Your answers should be clearly written with complete  sentence and proper grammar. Poorly written homework will result in deducted points or you  may be asked to rewrite the assignment. Multiple Choice (Total 55):  1. Vernell is planning her activities for a hot summer day.  She would like to go to the local  swimming pool and see the latest blockbuster movie, but because she can only get tickets to the  movie for the same time that the pool is open she can only choose one activity.  This illustrates  the basic principle that a. people respond to incentives. b. rational people think at the margin. c. people face tradeoffs. d. improvements in efficiency sometimes come at the expense of equality. ANS: C 2. People are willing to pay more for a diamond than for a bottle of water because a. the marginal cost of producing an extra diamond far exceeds the marginal cost of  producing an extra bottle of water. b. the marginal benefit of an extra diamond far exceeds the marginal benefit of an  extra bottle of water. c. producers of diamonds have a much greater ability to manipulate diamond prices  than producers of water have to manipulate water prices. d. water prices are held artificially low by governments, since water is necessary for  life.  ANS: B
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
3. Suppose the state of Massachusetts passes a law that bans smoking in restaurants.  As a result,  residents of Rhode Island who do not like breathing second-hand smoke begin driving across the 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 5

Econ 537 Homework 1 Answers -...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online