ECON408-Third Exam

ECON408-Third Exam - [ChapterSeven#4,7,10,11,14and19

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
[Chapter Seven - #4, 7, 10, 11, 14 and 19] 4.   A firm has $1 million in sales, a Lerner index of 0.65, and a marginal cost of $35,  and competes against 1,000 other firms in its relevant market. a.  What price does this firm charge its customers? b.  By what factor does this firm mark up its price over marginal cost? c.   Do you think this firm enjoys much market power? Explain. a)  P = ( 1 1- L ) MC   . ...  P = ( 1 1- .65 )35  … P = 100 b)  1 1- L = Factor _ Markup  …  1 1- .65 = 2.86 c) Since the Lerner index is .65, the general rule is the higher the Lerner index, the higher  the markup. Since we know that when firms do not rigorously compete for consumers  through free competition, the Lerner index is closer to 1 and since our Lerner index is . 65, which is closer, to 1 meaning for every dollar paid by consumers $.65 is markup  which is high. This tells us there are few firms in market and this firm enjoys market  power. 7. Based only on the knowledge that the premerger market share of two firms  proposing to merge was 20 percent each, an economist working for the Justice  Department was able to determine that, if approved, the postmerger HHI would  increase by 800. How was the economist able to draw this conclusion without  knowledge of the other firms’ market shares? From this information, can you devise  a general rule explaining how the Herfindahl-Hirschman index is affected when  exactly two firms in the market merge? ( Hint:  Compare a 2  + b 2  with (a + b) 2 .) HHI 1 =10,000 S 1 S T ae è ç ö ø ÷ ì í î 2 + S 2 S T ae è ç ö ø ÷ 2 + ...+ S i S T ae è ç ö ø ÷ 2 + S j S T ae è ç ö ø ÷ 2 + ...+ S n S T ae è ç ö ø ÷ 2 HHI 2 =10,000 S 1 S T ae è ç ö ø ÷ 2 + S 2 S T ae è ç ö ø ÷ 2 + ...+ S i + S j S T ae è ç ö ø ÷ 2 + ...+ S n S T ae è ç ö ø ÷ 2 ì í ï î ï ü ý ï þ ï S i + S j S T = S i S T ae è ç ö ø ÷ 2 + S j S T ae è ç ö ø ÷ 2 + 2 S i + S j S T ae è ç ö ø ÷
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
2 S i S j S T 2 = 2 S i S
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/09/2010 for the course ECON 414 taught by Professor Guy during the Spring '10 term at UMBC.

Page1 / 4

ECON408-Third Exam - [ChapterSeven#4,7,10,11,14and19

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online