Mych07 - Ch.7MoneyandtheAssetMarket WhatIsMoney?...

Info iconThis preview shows pages 1–8. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Ch. 7 Money and the Asset Market  What Is Money ? The Supply for Money Portfolio Allocation and the Demand for Assets Asset Market Equilibrium The Demand for Money Money Growth and Inflation 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
What Is Money ? Money:      Assets  widely used and accepted  as payment      Adopted for its three functions –       As unit of account      As medium for exchange     As storage for value       2
Background image of page 2
As unit of account As such, money    is a convenience       for oneself, in planning       for society, in interaction, by  common  acceptance.     may or may not be identical to the medium for exchange        if yes, an additional convenience        if not, it is for something more  stable in value , in inflation,            thus, implying inflation may have ‘hidden cost’             and people adopt ‘dollarization’ sometimes, against the  law. 3
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
As medium of exchange It is demonstrably valuable:      being superior to barter,  in not requiring double coincidence of wants     by lowering transaction cost,  it promotes specialization, hence, trading gain  4
Background image of page 4
As medium of exchange  (Commodity money) Its qualification:  a.    standard a.     low in value  (no need for changes) a.    durable  [as storage of value, without cost] a.     acceptable to most (By potential use)       Examples. Precious metal, cigarettes in POW camps       Drawback. Cannot be consumed, when used as money Gratification is delayed 5
Background image of page 5

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
As medium of exchange  (Paper money) Its qualification:  a.    standard a.     low in value  (no need for changes) a.    durable  [a storage of value, without cost] a.     acceptable to most (by FIAT)       Its intrinsically worthless means its use is not wasteful        Its creation gives  Seignorage  (sort of tax,  like magic )       Half of American paper money is held abroad,            giving Americans Seignorage when foreign holding  rises. 6
Background image of page 6
 Low storage cost,   but usually having no rate of return as other assets      Thus, its liquidity (ready acceptable by others) must be  valuable.   It loses attractiveness in inflation (rising of all prices), a 
Background image of page 7

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 8
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 34

Mych07 - Ch.7MoneyandtheAssetMarket WhatIsMoney?...

This preview shows document pages 1 - 8. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online