Solutions to Web Appendix 12B

Solutions to Web - AnswerstoQuestions WebAppendix12B 12B1 Consequently,

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Web Appendix 12B Replacement Project Analysis Answers to Questions 12B-1 The depreciation expense on the old machine can no longer be taken if the replacement is made,  but the new machine’s depreciation will be available.  Consequently, the change in depreciation  results in a tax reduction which is equal to the change in depreciation multiplied by the tax rate.  If  the old machine was expected to have a positive value at the end of the replacement analysis, then  replacing the old machine now would eliminate this cash flow.  Thus, the after-tax salvage value of  the old machine would represent an opportunity cost to the firm, and should be included at the end  of the replacement project’s life as a cash outflow in the terminal cash flow section of the worksheet. 12B-2 Areas of the replacement analysis affected by taxes: Investment outlay:  The market value of the old equipment will either reflect taxes paid or saved  depending on whether the market value is greater or less than the old machine’s book value. Operating cash flows:  The increase in revenues or decrease in costs must be considered on an  after-tax basis.  In addition, the tax savings due to the change in depreciation between the two  assets must be considered. Terminal year cash flows:  The after-tax salvage value of the new machine must be considered, as  well as the after-tax salvage value of the old machine (an opportunity cost) in the terminal year cash  flows. 12B-3 Both.  The incremental operating cash flows, or benefits, that are expected if the replacement is  made must be considered.  If the replacement machine is both larger and more efficient, then both  an increase in sales and a reduction in costs would need to be included in the analysis. Appendix 12B  Replacement Project Analysis Answers and Solutions 1
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Solutions to Problems 12B-1 First determine the net cash flow at t = 0: Purchase price ($8,000) Sale of old machine 2,500 Tax on sale of old machine (160) a Change in net working capital  (1,500 ) b Total investment ($7,160 ) a   The market value is $2,500 – $2,100 = $400 above the book value.   Thus, there is a $400  recapture of depreciation, and Dauten would have to pay 0.40($400) = $160 in taxes.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 03/21/2010 for the course BUSINESS AB102 taught by Professor Woo during the Spring '10 term at Nanzan.

Page1 / 8

Solutions to Web - AnswerstoQuestions WebAppendix12B 12B1 Consequently,

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online