Ch2test - 1. Theslopeofalinethatisverticalis:...

Info iconThis preview shows pages 1–6. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
1.   The slope of a line that is vertical is:    Student Response Value Correct Answer Feedback A. zero. 0%      B. one. 0%      C.  infinite. 100%      D.  depends on where it  intersects the  horizontal axis. 0%      General Feedback: A vertical line has no run so its slope is infinite. Score: 0/1    2.   Refer to the graph below.     
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
The graph indicates that as more eggs are produced, the marginal opportunity cost of:    General Feedback: Since the production possibility curve is bowed outward, we know that it demonstrates the principle of  increasing opportunity cost. As more eggs are produced the marginal opportunity cost of eggs increases, and  the marginal opportunity cost of rye decreases. Score: 1/1    3.   The principle of increasing marginal opportunity costs states that the initial opportunity costs are:    General Feedback: The principle of increasing marginal opportunity cost states that in order to get more of something one must  give up ever-increasing quantities of something else. This implies that initial opportunity costs are low, but  increase the more you concentrate on the activity. Score: 1/1    4.
Background image of page 2
  With the resources available, you can make the combinations of Ums and Umies (trinkets from a place called  Bandarban) shown in the table. The opportunity cost of producing 60 Umies instead of 30 Umies is:         General Feedback: Producing an extra 30 Umies means not producing 20 (40-20) Ums. Score: 0/1    5.   Two countries that specialize their production along the lines of comparative advantage and then trade with one  another will be able to:   
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
  General Feedback: Specialization increases efficiency, which results in higher production. Because more output is produced by the  two countries as a result of specialization, both countries will have higher consumption after trade. Score: 0/1    6.   The principle of increasing marginal opportunity cost holds in which of the following cases?    General Feedback: The principle of increasing marginal opportunity cost is based on the assumption that different resources have  varying levels of effectiveness in the production of different goods. Score: 1/1    7.   Up through the early decades of the 20th century, many countries remained closed to trade, charging high  tariffs or imposing strict quotas on imported goods. In 1948, 23 countries joined the General Agreement on  Tariffs and Trade (GATT), which sought to set out rules for trade and enhance negotiations. The reduction in  tariffs as a result of GATT likely brought about:   
Background image of page 4
  General Feedback: By reducing the barriers to trade, countries likely were able to specialize in the goods for which they had lowest 
Background image of page 5

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 6
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 24

Ch2test - 1. Theslopeofalinethatisverticalis:...

This preview shows document pages 1 - 6. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online