SECURED TRANSACTION OUTLINE - ProfessorSmith A a Debtor:,...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
SECURED TRANSACTIONS - OUTLINE Professor Smith A. Creditors’ Remedies Under State Law a. Debtor:       : “A debtor means a person having an interest, other than a security interest or other  lien, in the collateral, whether or not the person is an obligor.” Someone who has an interest in  the collateral. b. Obligor     : a person with respect to an obligation secured by a security interest in or an  agricultural lien on the collateral, owes payment or other performance of the obligation. c. Secured Party     : a person whose favor a security interest is created or provided for under a  security agreement, whether or not any obligation to be secured is outstanding.  Usually the  bank. d. Creditor:       anyone owed a legal obligation that can be reduced to a money judgment is a  creditor of the party owing the obligation. i. Ex.:  car accident victim, company w/ a valid patent infringement claim, consumer of  defective product, mfg’er or seller of goods. 1. Unsecured Creditor:   (aka: general creditors or ordinary creditors) a. Someone who has NOT contracted with the debtor for secured status.  Includes tort victims and judgment creditors. b. Limitations on Compelling Payment i. No “fishing expeditions” looking for property to take. ii. Liability for damages to 3 rd  party’s property. c. Unsecured creditors get only what is left after provisions have been  made for secured creditors. d. Why be an unsecured creditor? i. Higher rate of interest ii. Unwillingly unsecured – such as tort victim  iii. Accidentally – through poor contract negotiations/drafting errors e. Co-signor     :  an obligor on the debt (w/ the owner (buyer) of the property). f. Bank Financing – Secured Credit i. Things the bank will want: 1. Loan Agreement – contract to borrow money 2. Security Agreement – lien on personal property 3. Financing Statement – notice to the world of lien g. Exemptions from Creditor’s Ability to take property: i. Homestead exemptions (with or w/o dollar limitations) ii. Debtor’s wages – Fed. Statutes say 75% of debtor’s earnings are exempt. iii. Pensions and retirement accounts h. Legal Mechanisms i. Courts can imprison debtors for refusing to meet their legal obligations. 1. Exclusions: a. Judgments for personal injuries - 1 -
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
b. Wages of working people c. Breaches of most kinds of contracts i. How to get your money? i.
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

This note was uploaded on 04/27/2010 for the course LAW 840 taught by Professor Tim during the Spring '10 term at University of Louisville.

Page1 / 59

SECURED TRANSACTION OUTLINE - ProfessorSmith A a Debtor:,...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online