MY Negotiable Instruments Outline

MY Negotiable Instruments Outline -...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Negotiable Instruments Outline – Spring 2009 Chapter 1.  Negotiability I. Types of Negotiable Instruments a. Two Categories of NIs in Article 3:  Notes and Drafts:   ( both defined in  3-104(e):   “An instrument  is a ‘note’ if it is a promise and is a ‘draft’ if it is an order.  If an instrument falls within the definition of  both ‘note’ and ‘draft’, a person entitled to enforce the instrument (PEEI) may treat it as either”) i. Notes -  in  3-104(e):   “An instrument is a ‘note’ if it is a  promise 1.  Cross Reference:    Promise - §3-103(a)(12) : “Promise means a written  undertaking to pay money signed by the person undertaking to pay.  An  acknowledgment of an obligation by the obligor is not a promise unless the obligor  also undertakes to pay the obligation.” 2. 2 parties to a note 3. Written promise to pay money.  a. CDs - If created by the bank, it is called a Certificate of Deposit (CD) ( §3- 104(j) : “CD means an instrument containing an acknowledgment by a bank  that a sum of money has been received by the bank and is a promise by the  bank to repay the sum of money.  A CD is a note of the bank.”) b. Promissory Notes  – typically not made by a bank signed by those who  borrow money or to make purchases ii. Drafts-  in  3-104(e)-  an instrument is a ‘draft’ if it is an  order . 1.  Cross Reference:    Order - §3-103(a)(8) : “Order means a written instruction to pay  money signed by the person giving the instruction. ..” iii. 3 parties to a draft- a draft is an order to pay a 3 rd  party - Written order by 1 person (Drawer to another (Drawee), directing drawee to pay money to payee 1. Checks   §3-104(f):  “Check means (i) a draft, other than a documentary draft, payable  on demand or (ii) a cashier’s check or a teller’s check.  An instrument may be a  check even though it is described on its face by another term, such as “money order”  a. Checks= when someone deposits money in a checking account and then  writes checks addressed to the bank ordering it to pay out the account  money to those nominated. b. Drawer  =  Bank’s Customer   §3-103(a)(5):  “Drawer means a person who  signs or is identified in a draft as a person ordering payment” c. Drawee  Bank  -  §3-103(a)(4):  “Drawee means a person ordered in a draft  to make payment” d. Payee  = the nominee of the check (no definition in the code) 2. Cashier’s Check §3-104(g)  : means a draft to which the drawer and the drawee are  the same bank or branches of the same bank ( When the check is drawn on the bank 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 40

MY Negotiable Instruments Outline -...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online