{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

RACHEL Negotiable Instruments

RACHEL Negotiable Instruments - I Introduction a...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Negotiable Instruments Chapter 1 – Negotiability I. Introduction a. The problem of the physical transfer of money solved by putting the money into a guarded  depository (bank) and issuing written orders (drafts) for its transfer to various people II. Types of Negotiable Instruments a. Dollar bill = bill of exchange (draft drawn on the US Treasury) b. Notes (promise) §3-104(e) i. 2 parties to a note ii. Written promise to pay money.  1.  CDs- If created by the bank, it is called a Certificate of Deposit (CD)  §3- 104(j) 2. Promissory Notes – typically not made by a bank signed by those who borrow  money or to make purchases c. Draft (order) §3-104(e) i. 3 parties to a draft, because a draft is an order ii. Written order by 1 person (Drawer -  §3-103(a)(5))  to another (Drawee -  §3-103(a) (4) ), directing the latter to pay money to a 3 rd  person (the payee) 1. Checks   §3-104(f)  – a draft that happens when someone deposits money in a  checking account and then writes checks addressed to the bank ordering it to  pay out the account money to those nominated. a. Drawer  = Bank’s Customer b. Drawee  = Bank c. Payee  = the nominee of the check 2. Cashier’s Check §3-104(g)  – when the check is drawn on the bank itself 3. Teller’s Check §3-104(h)  – if one bank draws a draft on another or makes  the draft “payable through” another bank Problem 1 A:  Portia is a  remitter —( § 3-103(a)(11) )—person who purchases an instrument from its issuer if the  instrument is payable to an identified person other than the purchaser. ONB (cashier’s check) seller  Portia buys cashier’s check from ONB ONB is drawer/drawee, seller is payee, Portia is remitter. §3-103(a)(15)  “Remitter” means a person who purchases an instrument from its issuer (Portia purchased  the cashier’s check from Octopus bank) if the instrument is payable to an identified person other than the  purchaser (the man in the newspaper) iii. If the Drawee on the draft is NOT a bank, Art. 3 still applies but the instrument no  longer meets the technical definition of a check (which requires the drawee be a  bank) 1. The most common situation in which non-bank drafts are written occurs in the  sale of goods
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
III. The Negotiability Concept     o If a paper is technically  negotiable  (refers to its form) and it is technically  negotiated  (refers  to transfer process), reaching the hands of purchaser for value without knowledge of  problems with transaction which gave rise to creation of the paper, the purchaser is called a  holder in due course  ( § 3-302(a) ).
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}

Page1 / 167

RACHEL Negotiable Instruments - I Introduction a...

This preview shows document pages 1 - 3. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon bookmark
Ask a homework question - tutors are online