{[ promptMessage ]}

Bookmark it

{[ promptMessage ]}

Hinsa-1 - (HinsaSiahaan Oleh HinsaSiahaan2 Abstraksi Secara...

Info iconThis preview shows pages 1–3. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Analisa Saham Dengan Menggunakan Gordon Model (Hinsa Siahaan) ANALISA SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN GORDON MODEL 1 Oleh: Hinsa Siahaan  2 Abstraksi Secara   generik   penilaian   perusahaan   dapat   dilakukan   dengan   menghitung   nilai  sekarang   arus   kas   sebelum   dikurangkan   pajak   dan   bunga.   Dan   penilaian   saham  perusahaan   juga   dilakukan   dengan   mengkalkulasi   nilai   sekarang   arus   kas   yang  dihasilkan saham dari dividen dan  capital gain  di masa yang akan datang. Inti tulisan ini  adalah menggunakan analisa fundamental didalam penilaian saham perusahaan. Untuk  itu tulisan ini diawali dengan uraian tentang konsep atau kerangka teori yang dianggap  relevan didalam penilaian surat berharga berpenghasilan tetap ( fixed income securities ),  dan penilaian sekuritas berpenghasilan tidak pasti ( equity securities ). Dan kemudian  menggunakan kerangka teori Gordon Model dan analisa fundamental didalam menilai  saham aktual PT. Century Textile Industry Tbk. Kesimpulan dari analisa ternyata harga  saham yang terjadi di Bursa Efek Jakarta atau harga menurut persepsi masyarakat  investor pada saat dianalisa adalah  overvalued.  Oleh karena itu direkomendasikan agar  pemilik   saham   menjual   sahamnya   karena   pada   akhirnya   akan   terkoreksi.   Namun  demikian kelihatannya masih perlu dipertanyakan dan di analisa lebih lanjut mengapa  harga saham tersebut  overvalued .   I. Pendahuluan Salah satu peranan penting seorang pakar keuangan perusahaan adalah  memberikan rekomendasi tentang nilai berbagai macam surat-surat berharga.  1  Tulisan   ini   disampaikan   dalam   “Seminar   Manajemen   Keuangan”   di   Fakultas  Ekonomi Universitas Kristen Krida Wacana Jakarta, 17 Pebruari 2003. 2  Hinsa Siahaan adalah Alumni “School of Management: Boston University”, Hubert  H.Humphrey Fellowships Program 1991-1992. Saat ini bekerja sebagai peneliti pada  Badan Analisa Fiskal Departemen Keuangan RI, juga sebagai Staf Pengajar Universitas  Prof. Dr. Moestofo (Beragama) dan Ukrida Jakarta. KAJIAN EKONOMI DAN KEUANGAN, Vol. 7, No.1 Maret  2003  39
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full Document Right Arrow Icon
easure of the underlying worth of a share of stock. It provides a standard for helping you judge wehther a particular stock is undervelued , Analisa Saham Dengan Menggunakan Gordon Model (Hinsa Siahaan) Ketika   perusahaan   bermaksud     membeli     surat-surat   berharga   atau   aktiva  keuangan   seperti   obligasi,   saham   preferen,   atau   saham   biasa,   dia   harus  memiliki   pengetahuan   tentang   nilai   investasi.   Jika   perusahaan   bermaksud  melakukan   akuisisi,   tentunya   perusahaan   harus   memiliki   teknik   untuk  menentukan berapa harga yang pantas   untuk saham perusahaan yang akan  diakuisisi.   Demikian   juga,   pada  waktu  perusahaan  mempertimbangkan  akan 
Background image of page 2
Image of page 3
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

{[ snackBarMessage ]}