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ECO 100 Problem Set 8

ECO 100 Problem Set 8 - ECO 100 Problem Set 8 Rik Sengupta...

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ECO 100 Problem Set 8 Rik Sengupta Friday 12:30 pp. 221-223 2.   The statement, “The benefits of corrective taxes as a way to reduce pollution have to be  weighed against the deadweight losses that these taxes cause”, is false. In fact, corrective taxes  reduce the inefficiency of pollution by reducing the quantity of the good being produced that has  pollution as a by-product. So, corrective taxes reduce deadweight loss; they do not increase it. The statement, “When deciding whether to levy a corrective tax on consumers or producers, the  government should be careful to levy the tax on the side of the market generating the  externality”, is inaccurate. It does not matter on whom the tax is imposed – the incidence of the  tax will be identical. So whether the externality is caused by the seller or the buyer of a good, a  tax on either producers or consumers will lead to the same reduction of quantity and change in  the prices producers receive or consumers pay. 3.   We solve these part by part. a. Fire extinguishers exhibit positive externalities because even though people buy  them for their own use, they prevent any fire from damaging the property of  others. b. Graph:
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above the D curve and the SC curve is the same as the S curve. c. The market equilibrium level of output is denoted Q market  and the efficient level is  denoted Q optimum . The quantities differ because in deciding to buy fire  extinguishers, people don’t account for benefits they provide to others. d. The government could provide a subsidy (by tax credit or voucher) of $10 per fire  extinguisher to buyers of fire extinguishers. There would be an equivalent effect  of subsidizing the seller. 6. 
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