Main_ideas_in_CH 9 Handout 1

Main_ideas_in_CH 9 Handout 1 - CH 9: LOWER OR COST OF...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
CH 9: LOWER OR COST OF MARKET CONCEPT Consider the following scenario: Assume it is the end of December 2009 and your retail store has 20 digital cameras in inventory. You purchased the  cameras directly from the manufacturer at a cost of $150 each and you planned to sell the cameras at a retail price of  $200, a price that is in line with competing retailers. Unexpectedly, on December 31, the camera manufacturer announces a permanent price reduction - you and the other  retailers can now purchase the cameras for $135 instead of $150. You know that your competitors will buy up these  cameras and pass the savings on to their customers by immediately advertising a retail price reduction, selling the cameras  for $185 instead of $200. If you drop your retail price to $185, your gross profit will be just $35 each on the 20 cameras  you already have in stock, instead of the $50 per camera that you had planned. This means your profits will be $300 less  than you projected ($15 less profit X 20 cameras). Much to your dismay, you will have to drop your price to meet that of  your competitors. There is nothing you can do to avoid this "holding loss" of $300. When and how should this loss be reported on your store's income statement? Should the loss be reported as a smaller  gross profit when the cameras are sold in January 2010? Or, should the entire $300 of loss be reported in December 2009,  when the manufacturer announced the lower price? Should your December 31, 2009 balance sheet report inventory at  $3,000 (20 cameras at the actual cost of $150) or at $2,700 (20 cameras at the lower replacement cost of $135)? How would the CONSERVATISM PRINCIPLE affect your camera "holding loss" just described? On your December 31 balance sheet, an  accountant must decide between reporting the cameras in inventory at their actual cost of $150 each, or at your replacement cost of $135 each. 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

Main_ideas_in_CH 9 Handout 1 - CH 9: LOWER OR COST OF...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online