Public_Finances_II_Debt_and_Deficits_chapter_11

Public_Finances_II_Debt_and_Deficits_chapter_11 - Chapter...

Info iconThis preview shows pages 1–8. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 11:  Public Finance II- Debt and  Deficits    
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Introduction Economists attach great important to fiscal  deficits. In the case of underdeveloped countries,  the importance attached to fiscal deficits is even  greater.  The World Bank and the IMF believe that the  fiscal deficit is the single most important policy  variable that affects the rest of the economy, and  they are able to express this belief through the  implementation of their structural adjustment  programs.
Background image of page 2
Introduction In the case of Pakistan, the fiscal deficit is seen  to be the cause of almost all the ills facing the  economy.  Mr. Shahid Hasan Khan (Assistant on Economic  Affairs to PM Benazir Bhutto) says that ‘the fiscal  deficit is the primary cause of all major ills of the  economy. Consequently, any effort aimed at  rehabilitating the economy would have the  elimination of fiscal deficit as number one item  on its agenda.”
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Should budgets always be balanced? Many economists believe that like households and firms,  governments should also live within their means and not  go into indefinite and extensive debt.  Other economists believe that the central government is  different from other economic agents. It is responsible for  taxing and for exercising monetary powers, and spans  various generations.  Therefore the analogy between households and nations  living beyond their means does not really hold.
Background image of page 4
The Problem of Measuring the Deficit Robert Eisner argues that conventional  measures of deficits are flawed He states that the figures of debts and deficits  need to be corrected by allowing for changes in  the value of the debt due to changes in the  interest rates and inflation. Boskins argues that what is included in the debt,  that is, the assets and liabilities used in the  calculation of the debt drastically change the  debt figures.
Background image of page 5

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Fiscal Deficits, Intertemporal Equity,  and Distribution Does increasing debt finance add to an increasingly  unfair burden on future generations? If yes, then one can  conclude that present generation are benefiting by  consuming services provided currently while future  generations will have to foot the bill; hence, one should  not borrow.  On the other hand, one may be able to argue that, by  borrowing now, there will be greater intergenerational  equity, since part of the cost of capital outlays will be  passed on the future.
Background image of page 6
Fiscal Deficits, Intertemporal Equity,  and Distribution Modigilani’s argument is that a permanent  increase in government debt would crowd out  private investment in the long run, causing a net 
Background image of page 7

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 8
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 41

Public_Finances_II_Debt_and_Deficits_chapter_11 - Chapter...

This preview shows document pages 1 - 8. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online