CHAPTER 8 - Class Handout

CHAPTER 8 - Class Handout - Chapter8Handout Page1 CHAPTER8

Info iconThis preview shows pages 1–5. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapter 8 Handout –  Page1 CHAPTER 8 AGENDA: STANDARD COSTS AND THE BALANCED  SCORECARD A. Setting standard costs 1. Ideal versus practical standards 2. Direct materials standards 3. Direct labor standards 4. Variable manufacturing overhead standards B. Standard cost card C. Computing variances 1. The general variance model 2. Direct materials variances 3. Direct labor variances 4. Variable manufacturing overhead variances D. (Appendix) Journal entries for variances E. Potential problems with standard costs
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Chapter 8 Handout –  Page2 SETTING STANDARD COSTS A standard  is a benchmark or “norm” for measuring performance. Price standard : How much an input should cost. Quantity standard : How much of a given input should be used to  make a unit of output. IDEAL VERSUS PRACTICAL STANDARDS Ideal standards  allow for no machine breakdowns or work  interruptions, and can be attained only by working at peak effort  100% of the time. Such standards: • often discourage workers. • shouldn’t be used for decision making. Practical standards  allow for “normal” down time, employee rest  periods, and the like. Such standards: • are felt to motivate employees, since the standards are “tight but  attainable.” • are useful for decision-making purposes, since variances from  standard will contain only “abnormal” elements.
Background image of page 2
Chapter 8 Handout –  Page3 DIRECT MATERIAL STANDARDS Speeds, Inc. makes a popular jogging suit. The company wants to  develop standards for material, labor, and variable manufacturing  overhead. The standard price per unit  for direct materials should be the final,  delivered cost of materials. The standard price should reflect: • Specified quality of materials. • Discounts for quantity purchases. • Discounts for early payment, if any. • Transportation (freight) costs. • Receiving and handling costs. EXAMPLE: A material known as verilon is used in the jogging suits.  The standard price for a yard of verilon is determined as follows: Purchase price, top grade verilon. ................ $5.70  Less purchase discount in 20,000 yard lots. (0.20) Shipping by truck. ......................................... 0.40  Receiving and handling. ...............................   0.10       Standard price per yard. ............................... $6.00  
Background image of page 3

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Chapter 8 Handout –  Page4 DIRECT MATERIAL STANDARDS (cont’d) The standard quantity per unit  for direct materials is the amount of  material that should go into each finished unit of product. The  standard quantity should reflect: • Engineered (bill of materials) requirements. • Expected spoilage of raw materials.
Background image of page 4
Image of page 5
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 21

CHAPTER 8 - Class Handout - Chapter8Handout Page1 CHAPTER8

This preview shows document pages 1 - 5. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online