Summary (WK2)

Summary (WK2) - Chapters45Summaries

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Chapters 4-5 Summaries CH4,Q1 – Explain the difference between decision making and problem solving.  In its  narrowest sense, decision making is the process of choosing from among various alternatives.  Problem solving is the process of determining the appropriate responses or actions necessary  to alleviate a deviation from some standard or desired level of performance. From a practical  perspective, almost all managerial decisions involve solving or avoiding problems, and  therefore, it is not necessary to distinguish between managerial decision making and  managerial problem solving.    CH4,Q2 – Distinguish between programmed and nonprogrammed decisions.  Programmed decisions are reached by following an established or systematic procedure.  Nonprogrammed decisions have little or no precedent and generally require a more creative  approach by the decision maker.    CH4,Q3 – Explain the intuitive approach to decision making.  In the intuitive approach,  managers make decisions based on hunches and intuition. Emotions and feelings play a major  role in this approach.    CH4,Q4 – Discuss two rational approaches to decision making.   One rational approach,  optimizing, involves the following six steps: (1) Recognize the need for a decision; (2) Establish,  rank, and weigh the criteria; (3) Gather available information and data; (4) Identify possible  alternatives; (5) Evaluate each alternative with respect to all criteria; and (6) Select the best  alternative. A second rational approach, satisficing, is based on the principle of bounded  rationality. In the satisficing approach, the decision maker selects the first alternative that meets 
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

Summary (WK2) - Chapters45Summaries

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online