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Review Terms And Concepts (WK2)

Review Terms And Concepts (WK2) - Review Terms And...

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Review Terms And Concepts (WK2) absolute advantage  - A producer has an absolute advantage over another in the production of a good or service if he or  she can produce that product using fewer resources. capital -  Things that are produced and then used in the production of other goods and services.  command economy  - An economy in which a central government either directly or indirectly sets output targets, incomes,  and prices. comparative advantage -  A producer has a comparative advantage over another in the production of a good or service if  he or she can produce that product at a lower  opportunity cost . consumer goods  - Goods produced for present consumption. consumer sovereignty -  The idea that consumers ultimately dictate what will be produced (or not produced) by choosing  what to purchase (and what not to purchase).
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