Party Problem Complete - Kim's Party Problem Kim's Decision...

Kim’s Party Problem

O
Outdoors
P
Porch
I
Indoors
Sunshine
S
R
Rain
S
R
S
R
Kim’s Decision Tree

Decision Tree with Probabilities
Outdoors
Porch
Indoors
0.4
0.6
Sun
Rain
0.4
0.6
Sun
Rain
0.4
0.6
Sun
Rain

The Ordered Prospect List
O - S
P - S
I - R
I - S
P - R
O - R
B: Best
W: Worst

Question 3
Which of the following statements is true?
a) If Kim’s belief about the probability of sunshine changes, the
order of her prospects might change.
a) If Prof. Howard tells Kim that she is not allowed to have the
party indoors because he will be working in his office and does
not want to be disturbed, then P-R becomes the 2
nd
best
prospect.
a) If Kim wishes to introduce another alternative, “cancel the
party”, then the order of the existing prospects relative to one
another might change.
a) Ibrahim is an extremely smart TA. Not only that, but he is also
exceptionally humble.

Creation of Equivalent Deals
O - S
P - S
I - R
I - S
P - R
O - R
B
W
B
W
B
W
B
W
B
W
B
W
=
=
=
=
=
=
1
0
0.95
0.05
0.67
0.33
0.57
0.43
0.32
0.68
0
1

Substitution of Equivalent Deals
for Each Prospect
Outdoors
Porch
Indoors
0.4
0.6
Sun
Rain
0.4
0.6
Sun
Rain
0.4
0.6
Sun
Rain
Best
Worst
Best
Worst
Best
Worst
Best
Worst
Best
Worst
Best
Worst
0
1
0
1
0.95
0.05
0.32
0.68
0.57
0.43
0.67
0.33

Alternatives Represented as
Probabilities of Best Prospect
Outdoors
Porch
Indoors
0.4
0.6
Best
Worst
0.57
0.43
Best
Worst
0.63
0.37
Best
Worst

Question 4
Which of the following statements is true?
a) According to the decision tree we just saw, Kim assigns a 63%
chance to her receiving the best party if she selects the indoors
alternative.
a) Kim assigns a 40% chance to her receiving the best party if she
selects the outdoors alternative.
a) Using decision analysis, it is not possible to determine what the
best course of action is unless you introduce a monetary value
measure to express your preferences.
a) The answer d).

Answers to the 4 Questions

Question 1
As you go through the order rule, you find out that for two
prospects A and B, you are having difficulty articulating
whether you prefer A to B or B to A. What should you do?
a) If it is because you are just about indifferent between A and B,
then you should put the two prospects at the same level.
a) If it is because there is some residual uncertainty in prospects A
and B which prevents you from knowing which one is better,
you should go back to the probability rule and add that
uncertainty to your tree. This will make it easier for you to