QUESTIONS UNIT4-2 - 5. EXERCISES 1.

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
5. EXERCISES 1. Texas Jam Company sells jalapeno jelly over the Internet targeting Texas expatriates,  requiring customers to pay with a credit card at the time of the order.  Record the journal  entries for (a) an order for $120 of jalapeno jelly is completed on 1/15/20X8;  (b)  the order  is delivered to the customer on 1/25/20X8.  Ignore credit card fees. (a) 1/15/20X8 Cash 120      Unearned Revenue 120 (b) 1/25/2008 Unearned Revenue 120      Revenue 120 2. Texas Jam Company sells jalapeno jelly at a kiosk in the mall targeting impulse  purchasers.  Record the journal entries for a customer who buys $120 of jelly and pays  with cash on 1/15/20X8.  1/25/20X8 Cash 120      Revenue 120 3. Texas Jam Company sells jalapeno jelly to wholesale distributors targeting gift and  gourmet stores.  Record the journal entries for (a) $1200 of jalapeno jelly is delivered to the  customer on 1/15/2008 on account (b) on 1/25/20X8 the customer pays for the shipment. (a) 1/15/20X8 Accounts Receivable 1200      Revenue 1200 (b) 1/25/20X8 Cash 1200      Accounts Receivable 1200 4. Texas Jam Company (TJC) sold 1,000 cases of jalapeno jelly with 12 jars per case.  The  cost per jar to TJC is $2.00 and the retail price charged customers is $5.00 per jar.  Customers returned 10 cases due to a mix up in orders.  The customers were given terms  of 2/15 (2% discount if paid in 15 days) and the customers all paid within the discount  period.  What is Net Sales? Jars Sold = Cases sold * Jars per case
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 3

QUESTIONS UNIT4-2 - 5. EXERCISES 1.

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online