LESSON 5 - 1 Lesson5...

Info iconThis preview shows pages 1–2. Sign up to view the full content.

View Full Document Right Arrow Icon
Lesson 5 Introduction to Accounting for Merchandising Businesses In Lessons 1 through 4, you studied Service businesses that generate earnings by providing  services (such as Tax Preparation, Accounting, Legal and Medical services) to their customers.  As you learned, Net Income is shown in the Income Statement for Service businesses such as  “Service Revenues” less “Operating Expenses”.  In this Lesson, you learn how to account for  another type of business called the Merchandising Business. A  Merchandising Business  purchases  Merchandising Inventory  from its  Suppliers , and then sells that same Merchandise  Inventory to the general public. The Merchandising Business usually does not “add value” to the  Merchandise Inventory it buys and sells, which means that the Merchandise Inventories (also  called “ Goods ”) that the Merchandising business sells to the general public are essentially the  same Goods that the Merchandising business purchased from its Suppliers (in most cases, even  with the same packaging). You may wonder why the general public doesn’t just buy from the  Suppliers. The answer is that Suppliers focus on the manufacturing and/or distribution of the  Goods, whereas Merchandisers focus on serving the general public by focusing on the availability  of the Goods, the presentation of the Goods, and the customers’ shopping convenience.  Typically, neither Manufacturers nor Distributors have the customer service conveniences that  Merchandisers typically offer, such as: stores conveniently located close to shoppers’  neighborhoods; Goods displayed on well lit, easily accessible shelves; and, many different types  of Goods available in each store to facilitate “one stop” shopping.  Briefly about Manufacturers and Distributors, who are the Merchandisers’ Suppliers  Before learning more about accounting for Merchandisers, let’s briefly review  Manufacturing and  Distributor Businesses . In their factories, Manufacturing Businesses ( Manufacturers)  convert  Raw Materials  into what the Manufacturers call  Finished Goods , which include the Merchandise  Inventories that the Merchandisers purchase from the Manufacturers.  This flow is depicted in the  following diagram, in which Manufacturers buy Raw Materials (such as sheet metal, tubing,  screws, nuts, bolts, crude oil, paint, adhesives, etc.) and convert these Raw Materials into  Finished Goods; and Merchandisers buy the Finished Goods (which they call “Merchandise  Inventories”) from the Manufacturers and sell the Merchandise Inventories to the General Public:   Raw          Manufacturing  
Background image of page 1

Info iconThis preview has intentionally blurred sections. Sign up to view the full version.

View Full DocumentRight Arrow Icon
Image of page 2
This is the end of the preview. Sign up to access the rest of the document.

Page1 / 44

LESSON 5 - 1 Lesson5...

This preview shows document pages 1 - 2. Sign up to view the full document.

View Full Document Right Arrow Icon
Ask a homework question - tutors are online